當大立光衝破5000元達到歷史上的天價時,很多人會思考如何找到下一個像大立光一樣不斷上漲的公司?這是個艱難的問題,畢竟台股歷年以來都會遇到『股王魔咒』,過去到現在的許多股王後續都會衰敗下跌,像大立光這樣持續上漲的公司可以說是少之又少,能再找出這樣的公司更是不容易。

雖說如此,但我們還是可以藉由研究大立光來理出頭緒,我在研究一間公司的時候,會思考以下三個問題:

  1. 老闆怎麼賺錢?
  2. 老闆怎麼用錢的效率如何?
  3. 運用的成果如何?

現在我們用這三個問題來解析大立光。

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問投資人一個個問題,選股是買股價會上漲的,還是買好公司?我相信很多人會回答:『買好公司。』但是心裡想的是『找會上漲的!』
舉例來講,中鋼和台積電讓投資人作選擇,很多人會認為現在中鋼只有20元,相對便宜,中鋼又不會倒。
台積電股價上百元那樣貴,而且股本那麼大,買他的股票是不會漲的!

聽起來有道理?那我們來算一下,到底這兩間公司存股,哪個會賺錢?

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螢幕快照 2016-09-16 下午5.54.18

前篇文章提了台灣五十成分股的矩陣分析,本篇文章則分析中型100成分股矩陣分析。

我們使用『單一年度』的數字做矩陣評等,評等如下:

A 等級:ROE>15,有自由現金流
B1等級:ROE>15,沒自由現金流
B2等級:15>ROE>10,有自由現金流
C等級:15>ROE>10,沒自由現金流
C1等級:10>ROE>0,有自由現金流
C2等級:10>ROE>0,沒自由現金流
D 等級:ROE為負

中型100成分股排除金融和部分營建股之後剩下89檔。我們從中統計這五年的 ROE區間和獲利矩陣家數,2015年ROE>10累積家數為54家,矩陣A+B級的家數為49家。

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2015/11/01 出處:財訊趨勢特刊 第 55 期

「我是個討厭早起的人,所以我選擇存股,我不需要看盤,一年只要操作三、四次,就能讓我的獲利穩定成長,」雷浩斯說。因為接連抓住大立光(3008)、台聯電(4905)、德律(3030)等股票飆漲,讓他的獲利又再創下歷史新高。上千檔股票,從中挑出好公司,是一門學問,

雷浩斯存好股的秘訣,主要就在三項主要指標,分別是:

ROE(股東權益報酬率)
每股自由現金
盈餘品質(即營業現金除以稅後淨利

對雷浩斯來說,一檔好股必須滿足三個條件,一是資本報酬率高,二是有賺現金的能力,三是長期穩定。
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