投資的重點在於享有一間公司長期獲利的成果,這些成果的多寡就是一間公司的內在價值高低。

股神巴菲特在波克夏的年報上面寫:『我們的經營目標是希望每股內在價值能持續成長,為了達成目標,我們必須投資在一組多樣化的優質企業上,也就是能產生現金而且持續賺取高於平均水準的資本報酬率的公司。

追求長期投資的投資人可以模仿巴菲特的概念,讓自己的投資組合包含一組內在價值多樣化的優質公司,為了判斷公司的基本面,投資人要檢查以下三項要點:

  1. 獲利能力矩陣等級:只要ROE大過15%,且有自由現金流就屬於A級公司,該公司越多年A級表示該有越好的資本報酬率和產生現金的能力。

  2. 現金股息是否持續發放:表示公司有穩定的配息策略。

  3. 該公司近日的重點財務數字:觀察公司營運是維持良好還是轉差。

以下我們以可成、全國電、邦特、崑鼎、可寧衛五家公司做範例思考:

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雷浩斯教你六步驟存好股_封面

這本『雷浩斯教你六步驟存好股:這樣做就能獲利翻倍!』提出一個替公司分級的概念,就是『獲利能力矩陣』先前提公司分級的概念是用簡單的『好公司,一般公司、差公司』這三個概念,為了讓讀者更明確的區分,我使用『獲利能力矩陣』這個概念,讓讀者瞭解到公司位於哪一個座標。

獲利能力矩陣是使用『ROE+自由現金流』這兩個指標當作座標,以指標的優劣分出A級、B1、B2、C這四個等級,如下圖:
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