（照片取自網路）

和非常高明的『葛拉漢風格』價值投資者交流後，深深的覺得他關注的標的實在太有趣了，完全符合葛拉漢風格的價值投資法，想不到能從這樣優秀的高手身上學習，收獲良多。

所謂葛拉漢風格偏向估算『隱藏水平面下的資產』，例如某公司如果股價是10元，但是資產端的固定資產『土地』重估之後價值有20～30元，那麼現在的股價就有很棒的安全邊際。又或者某公司可能股價20元，但是該公司手上持有的備供出售金融資產就價值30元以上，公司本業獲利加上實現金融資產獲利，就能夠催化股價回歸均值。

這種下檔風險型的價值投資法很像『挖金礦』，在沒挖到之前，看起來都像做白工，一挖到就賺啦！這種投資者關注的標的流通量都非常的少，是冷門股中的冷門股，一般人根本不會去看這種公司，因為挖掘標的必須要有高明的會計知識，還要了解足夠的金融法規，和看老闆的能力，可以說是專業，人脈都必須具備才行。

這位朋友的專業能力說真的幾乎到無可挑剔的地步，在我認識的所有投資者中當真是數一數二，他不但能快速判讀報表，還能計算當資產負債表內的資產轉獲利收益後對淨值和股價的貢獻程度，估價能力奇高無比。

這種投資模式的優點是：第一：沒人會和你搶，因為一般人不敢買。第二，買下去擺了就好。有優點當然有缺點：例如難以評估賣出點，因為每個個案實現獲利的方式不同。再來就是每個標的的部位大小要確認催化劑後才能決定，但是通常都是分散持股居多。

原本我以為台灣沒有這種類型的投資者，但是價值投資在台灣是少數派，這種『挖金礦』風格更是少數中的少數，當然不常見。能夠和他學習真是一大樂事。