我在股票市場常常發現一件奇怪的事情:當營運普通、甚至開始轉差,但具有知名度的公司股價下跌時,市場上人人會喊便宜買進;而真正良好、卻低調的公司股價下跌,人人都說它開始轉差,鮮少有人買入。

心理誤差產生的安全邊際,成逢低進場時機

原因在於,當一家糟糕的公司股價下跌得很慘,但管理階層出來發表一些宣言之後(通常是有魅力的外向型領導者),投資人紛紛會以撿便宜的心態去買入股票,因為管理階層出來信心喊話,所以投資人也開始有信心了。但事實上該公司未來營運仍然很差,而大多數人以為撿到便宜,實際卻是買到差勁的公司。

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1970年代,效率市場學說盛行,這些學者認為股票市場是有效率的,因此沒有人能打敗大盤,甚至認為投資人沒有必要主動選股。

《非常潛力股》(Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings)作者、也是成長股之父菲利普.費雪(Philip Fisher)反駁這樣的說法,他認為優秀的個別公司,股價漲幅將能夠遠遠凌駕大盤,因此他在史丹佛商學院教高級投資課程的時候,讓學生比較140檔股票5年的累積報酬率。

這個研究發現,5年漲幅超過100%以上的個股高達33檔,占整體股票23.5%,而同期間道瓊指數僅上漲41%。

因此費雪認為,你只要有一套明智的選股流程,就能夠找出勝過大盤的股票。
看到這裡,你可能會想:「要怎麼在台股找出勝過大盤的股票?」

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雷大是我目前為止投資生涯當中認識的眾強者當中的最強者,我是2014年第一次參加雷大的課程,也一直是一位忠實讀者。

長期觀察雷大許久,個人認為雷大有一種超能力,總是能融會貫通將自己所閱讀的資訊,通通內化成自己的知識,進而融入自身的投資體系!

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小弟接觸投資時日尚短(約 2 年),若有錯誤不吝指正!

小弟因為一位學長的關係而接觸了投資的世界,在學長的經驗談中,雖然曾用 技術分析賺過錢,但也因為技術分析賠過不少錢,而後改用基本面分析後,績 效就比較穩定了!

所以小弟一開始從 ETF 和基本面分析開始學習,基本面分析是 一般大眾較不願接觸的,因為學習的時間會較長,需要了解相關的名詞定義, 進階一點的會了解哪些數值會去影響某些數值所代表的意義,因此多數人不願 去學習基本面分析,更不用說去學習會讓人覺得困難又虛無飄渺的質化分析 了!

而雷大這本新書主要是分享質化分析的方法!

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