『模仿偉大的投資人，是成功的秘訣。』

巴菲特是世界上最知名的股神，同時也有許多的雜誌報導和官方資料還有各類的傳記記載，他的投資邏輯清晰易懂，資料豐富，是全世界眾多投資人學習的對象。

有些人會提出一個問題：『為什麼沒人像他這樣，有驚人的投資表現？』

我看了《巴菲特的繼承者們》這本書之後，我認為想要成為巴菲特，除了價值投資的觀念之外，還要具備三個條件：

1. 擁有巴菲特所具備的所有技能
2. 站在巴菲特的立場思考
3. 和巴菲特位於同一個能力圈

條件一：擁有巴菲特所具備的所有技能

巴菲特有哪些與眾不同的技能？

我想第一個最重要的就是從財報中閱讀企業競爭力的能力！

會看財報的人很多，只要學過會計，大多數的人就能擁有基本財報知識。但是巴菲特與眾不同的地方就在於他能從財報中『讀出』該公司具備的特殊競爭力，這也是巴菲特最著名的能力。

巴菲特下投資決策，不管是買股票還是買下一間公司，只要看該公司的財務報表，還不需要去實地看公司經營，就能夠決定要不要買入。

當他在併購威利家具的時候，只花了四天的時間看該公司三年份財報的財報，就決定了併購價格。

當威力家具的老闆邀請他參觀店面的時候，他還說我不需要（最後還是去了）。

 

巴菲特第二點與眾不同的技能是分析人的能力，他對於人的分析非常高超，每個人都稱讚他這方面的能力。

波克夏旗下喬登家具執行長巴利說：『巴菲特最大的資產，是他分析人的能力和評估人的方式，他遇到人的時候立刻知道對方是怎樣的人，他非常擅長判斷人的個性。』

這點很重要，因為巴菲特買入一家公司之後，該公司的執行長也會留任打拼，而且波克夏集團內子公司所有執行長，即使有離職的，也從未投向競爭對手。

 

當然，光有前兩點是無法打造巨大的波克夏帝國，他第三個與眾不同的能力是是持續進步的能力。

他的夥伴查理蒙格說他是一部『學習機器』！

為什麼巴菲特能成為學習機器？

除了擁有無止盡的好奇心和熱愛學習之外，巴菲特還是一個好老師，透過他所具備『能將複雜的道理簡單化』的能力，他能夠幫助他人解惑，同時讓自己學得更好。

巴菲特好友兼事業夥伴，負責掌管水牛城日報的利普西說：『我介紹很多人去向巴菲特請教生意上的疑難雜症，他們曾經和這些問題糾纏很久，而且還牽涉到法律、銀行等問題。

當他們請教巴菲特後，只花了幾分鐘的時間，就知道如何處理，之後他們帶著豁然開朗的表情，眼神中閃著睿智的光芒，已經知道該如何處理這些問題。』

 

條件二：站在巴菲特的立場思考

巴菲特所寫的波克夏年報，是投資人年年閱讀的重要信件，許多投資人引頸期盼，想知道巴菲特今年關注的重點或者他想表達的投資觀念。

但很多人沒想到，如果你想要徹底的了解巴菲特，那你就要站在他的立場來想，如果你只看股東信的某幾個片段，恐怕無法了解他決策的前因後果。

巴菲特為什麼要在年報首頁加上和大盤指數對照的績效表？

因為他要自我督促，也要讓股東了解成果，更要讓股東有資金的選擇。

波克夏為什麼不發放股息？

因為把錢留在公司內會比發給股東用來的好，所以他才有『一美元原則。』

巴菲特為什麼要買低資本支出的公司？

因為他要取得更多的自由現金來擴充公司。(延伸閱讀：從『資本支出』額度，篩出三種不同等級『自由現金流』的公司！)

當你站在巴菲特的立場思考後，很多他做的事情都變得異常清晰，你也會對巴菲特說過的名言有更深入的體會。

 

條件三：和巴菲特位於同樣的能力圈

這一點最困難，因為能力圈是天生的。

很多人以為能力圈就是了解產業，但實際上能力圈指的是『知道自己天生擅長什麼，和知道自己不擅長什麼。』

進入自己能力圈的工藝品設計師，只要一摸材質就知道該應用在哪些產品上。

進入能力圈的優秀服裝設計師能對布料和顏色過目不忘。

進入能力圈的投資人則能一眼閃過財報就知道重點在哪邊，這就是能力圈的投資優勢。

巴菲特知道自己擅長投資、分析財報數字和看財報後面的資訊，也知道自己不擅長的領域是直接參與企業日常營運。

所以波克夏集團才會產生『在企業營運上極度分權，在資本配置上極度極權。』的特殊營運狀況，巴菲特認為這個模式是『最適合他的模式。』

既然能力圈是天生的，一定有人會和巴菲特有相同的能力圈，因此倘若你和他的能力圈相同，就要全力地模仿巴菲特。

如果你和巴菲特能力圈不同，就要尋找一個學習的典範來模仿。

我們講了上述成為巴菲特的三個條件，只要你能滿足這三個條件，就算不是巴菲特，也是絕佳的投資高手。
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#巴菲特的繼承者們
#本文刊載在smart 2019年10月投資必修課