我在股票市場常常發現一件奇怪的事情：當營運普通、甚至開始轉差，但具有知名度的公司股價下跌時，市場上人人會喊便宜買進；而真正良好、卻低調的公司股價下跌，人人都說它開始轉差，鮮少有人買入。
原因在於，當一家糟糕的公司股價下跌得很慘，但管理階層出來發表一些宣言之後（通常是有魅力的外向型領導者），投資人紛紛會以撿便宜的心態去買入股票，因為管理階層出來信心喊話，所以投資人也開始有信心了。但事實上該公司未來營運仍然很差，而大多數人以為撿到便宜，實際卻是買到差勁的公司。
1970年代，效率市場學說盛行，這些學者認為股票市場是有效率的，因此沒有人能打敗大盤，甚至認為投資人沒有必要主動選股。
《非常潛力股》（Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings）作者、也是成長股之父菲利普．費雪（Philip Fisher）反駁這樣的說法，他認為優秀的個別公司，股價漲幅將能夠遠遠凌駕大盤，因此他在史丹佛商學院教高級投資課程的時候，讓學生比較140檔股票5年的累積報酬率。
這個研究發現，5年漲幅超過100%以上的個股高達33檔，占整體股票23.5%，而同期間道瓊指數僅上漲41%。
因此費雪認為，你只要有一套明智的選股流程，就能夠找出勝過大盤的股票。
看到這裡，你可能會想：「要怎麼在台股找出勝過大盤的股票？」
最近大家都來信問我怎樣找出新書 裡面提到的個股『最高價』、『最低價』和『年均價』？例如新書《雷浩斯教你 矩陣式存股法年賺18%》169頁台積電(2330)的表格只有到2015年，如果我要加入2016年的數字要到哪邊找？
《雷浩斯教你 矩陣式存股法年賺18%》上的『矩陣存股檢查表』是用當年度12月的月均價來做兩年平均高登公式的買進成本，本文是為了回答網友的問題，因此增加以『年均價』當成買進成本來計算兩年平均高登公式，在計算要先求出
以廣隆（1537）2011年的兩年平均高登報酬率為例計算：
基本上我很認同低成本的指數型基金，對大多數投資人來說，這是最好的投資方式！許多人都知道指數型投資有以下的優點：
1.個股如果買到地雷就慘了，指數不會變成地雷 。
2.是長期下來最有效率的投資法，只要長期持有加上股息投入，無需分神在股市。
3.低檔時有信心勇於加碼，降低平均成本 。
台股最知名的指數型基金就是台灣五十ＥＴＦ，它具備以下的成功優勢：分散投資國家代表隊、整體基金的成本低、週轉率低，季度調整成分股。
但是台灣五十也有兩個嚴重的結構性缺點：成分股分散不足和營運表現不一。
投資股票前要做的功課百百種，你手上能從雜誌、網路、公開資訊上取到的資料也多不勝數，在現在這種資訊過剩的時代，你的時間有限，要看的東西似乎無限多？
哪些是最重要的必看項目？
我整理出來的基本項目有以下三點：
我們以製鞋三雄：寶成/豐泰/鈺齊ky為實際例子：
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獲利穩定或者穩定成長的公司要用「本益比」估價,若 獲利不穩定,或陷入虧損時,我們就要改用「股價淨 值比」(Price-Book Ratio,簡稱PB值),這是本益比之外最 常見的估價法。
股價淨值比的公式為「股價/每股淨值」,簡單說就是 股價相對於每股淨值的倍數。
撰文者：雷浩斯2013-07-25 原文連結
不過，並不是所有公司都適合用本益比估價，如果公司每年獲利忽高忽低，本益比會失準，必須是獲利穩定的公司才適合。不適用本益比估價法的公司，可以採用後面兩章談的估價法。如何確認一家公司獲利穩定，可適用本益比估價法？請讀者評估以下5個重點：
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撰文者：雷浩斯2013-07-25 原文連結
台積電（2330）股票多少錢才算便宜？股價跌破100元時，到底該買進、賣出，或是觀望？
許多不理解價值投資法的人，常有的盲點就是盯著股價看，好像股價「愈低」就代表「愈便宜」，而價值投資者不就是要趁便宜時買股票嗎？
這裡要再次強調，「低股價」不一定是「便宜」，股價「被低估」才叫便宜。那麼，該如何評斷股價「被低估」？我的做法是，根據每家公司的目前狀況與未來成長力道去判斷，算出股票值多少，再等待「被低估」或符合價值的股價出現。
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最近許多讀友來信提出對金融股的問題，以下是部分讀友的來信經同意後擷取部份問題：
讀友Ｌ問：
雷大您好，小弟照著您耳提面命的一些重要指標去做評估，不管是量化，或質化分析，金融股總是很多指標不及格。
所以冒昧請教您對於把金融股當 存股的看法，謝謝。
前一陣子新聞陸續爆出地雷股，本著對財務數字的興趣，我非常的希望能搞清楚哪邊有可能的徵兆來分析地雷股，用力的複習了許多國內外的統計資料書籍。
但是一些投資朋友則和我說：『我們這些不太懂財報、平常工作又繁忙的人，恐怕沒辦法深入挖掘報表檢查個股。
朋友說的也對，一般投資朋友的確沒足夠的精力去做分析，轉念一想找出了三個簡單的指標來運用
身為專職投資人的雷浩斯，鑽研財務報表，深入研究過的股票不勝枚舉。對他來說，季節性的題材可以當作操作波段時挑選類股的參考，但前提是必須選到1家好公司，才能降低投資風險、提高勝算。
你平常怎麼管理你的口袋名單？你的名單多嗎？如果太多會不會無法管理？如果你的工作繁忙，當這些名單產生基本面變化或者單純的股價下跌的時候你怎麼判斷呢？
我的做法很簡單：使用投資工作籃。
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價值投資獲利的來源有兩個：1.內在價值的成長。2.本益比的變化。
內在價值的成長包含：EPS的成長率和公司能發給股東的現金股息，以及公司本身成長所需要運用的資金多寡。
本益比的變化則代表：低估、合理、和高估這三個區間帶，這三個區間帶代表股價和內在價值之間的缺口變化，同時也代表了投資人可以買入、持有、或者賣出的機會。
大抵而言，大部份的投資人最重視的是股價的漲跌，也就是本益比的變化，而市場短期影響本益比高低的兩個關鍵因素就是 EPS和EPS成長率。
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一間公司如果長期缺錢，絕對不值得投資人長期持有。
怎樣才能知道公司是不是長期缺錢？
自由現金流是很重要的概念，因為它能補足ROE無法表達的部分，ROE的功能是用來檢查管理階層的經營獲利能力，但是公司獲利後還必需要投資廠房設備，剩下的錢才能自由運用，這個部分用自由現金流這個指標來檢查。
這就是自由現金流被納入我必看的三大指標之一。
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很多人都會問：『台股上千檔股票，怎樣找投資標的？一般人根本不可能從中找出好公司，簡直像大海撈針一樣。』
這個想法是過去式了，以現在來說，網路上有許多的免費資源來幫助你選股，例如基本面分析的好朋友 財報狗網站： http://statementdog.com/ 就提供了許多免費的財務指標功能讓投資人過濾標的。
所以重點是：『要設定哪些指標來選股？』 選股的目的是為了找出好公司，所以財務指標貴精不貴多，每個指標都必須要有它的含義，才能充分發揮選股的成果！
我最常用的指標就是：『ROE、自由現金、盈餘品質』這三大指標。三大財務指標都有它對應的意義，符合我所認為的『好公司的三個條件』
我們可以使用財報狗網站的選股功能 http://statementdog.com/pick/tpe/，在『我的選股清單』內設定好這些指標，使用開始篩選，就能找到符合條件的股票。
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