在我這些年來的投資生涯中,也經歷過各種不同的投資方式,也感謝這些的經歷跟摸索,讓我確定了價值投資這條路並建立了相關的投資哲學。

不過,本來在我的投資哲學當中質化分析以及量化分析都只是分析上的因素,並沒有孰重孰輕的高低之分,甚至可以說我在看待質化分析的角度其實也是用量化的標準去衡量的。

即使原本就大量閱讀以及參照各種典範人物的投資作法,在質化分析上也並沒有那麼高的體悟。即便當時已經閱讀過各式心理學、哲學以及投資典範費雪、柯林斯、蒙格甚至巴菲特的傳記與年報等,都並沒有讓我思考到這一層面。

  直到因緣際會之下,發現雷浩斯(雷大)在教授價值投資的觀念,並且著重在質化分析的過程,使得我興起了想要了解這方面的念頭,以及也有了接觸台灣價值投資先驅大師的機會。

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雷大是個深度閱讀者,常會分享一些他看過的好書並提供獨特的見解,上課的內容也是每一次都不斷的更新,每次都很期待複習拿到的新講義內容。

早期的質化分析課程、矩陣、九大指標、買進優化組、歷史數據回測、案例分析、等等(還有學員專屬解鎖功能)。
一直到現在雷大的課程內容年年都在更新,每一次的複習都好像是在上新的課程一樣獲益良多。

今年的課程內容:市場週期、選人、關鍵字掃描、能力圈、護城河開啟了我的另一個思考方向,感謝雷大對我們這些新舊學員們無私地分享,讓我這個新手爸爸只需要少少的時間選出我所想要。

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近來美國與中國兩大經濟體系開啟貿易戰,川普投顧已經變成全世界影響力最大的單位,一封推文造成股市上上下下讓人無所適從,身為散戶小股民的我投資經驗不是很足夠,加上沒有參加過2008年驚人的暴跌,更是有點徬徨想找到一個可以安穩投資的方式。 Continue reading

向您分享一個故事:

假設阿基里斯和烏龜賽跑,阿基里斯的速度是烏龜的兩倍,且禮讓烏龜先走100米後起跑,我能證明阿基里斯將永遠無法超越烏龜。

證明如下: 當阿基里斯跑了100米時,烏龜的位置-阿基里斯的位置=50米; 當阿基里斯再跑50米時,烏龜的位置- 阿基里斯的位置=25米; 以此類推,烏龜位置-阿基里斯位置的數值,只會趨近於0,但無法變成負數,故可證明阿基里斯永遠無法超越烏龜。

 

為何正確的邏輯,導出明顯錯誤的結論? 因為一開始切入的角度就錯誤!!

這也是為何一堆諾貝爾獎得主建構出的現代金融理論,害慘一堆投資人無法獲得超額報酬,只能投向ETF…

如何切入正確的角度,少走冤枉路?

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四年前透過朋友介紹學習到雷大的量化質化分析,讓自己這幾年下來不會把時間浪費在體質差沒護城河的公司,當初也靠雷大教的資產報酬率和ROE杜邦分析發掘到不少好公司!

四年後第一次回來複習,得到更多核心的概念和不一樣的理念,更了解透過老闆是怎樣的個性和模式來推測公司未來的展望。

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這次是上課兩年來第一次參加復訓的課程,適逢中美貿易戰開打的敏感時機以及價值投資大師霍華.馬克斯推出新書(掌握市場週期)以及來台演講。

說真的,大師的書不是那麼好讀懂,也多虧了雷大,在課程一開始就跟我們大家分享了他閱讀「掌握市場週期」這本書的精闢心得。

從市場週期循環的特性開始,以及在不同週期中市場投資人的心態變化最後因應不同市場週期技巧的切換,讓我在課程之後對此書又有更深一層的認識與體悟。

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兩天的質化分析與護城河課程融合了心理學,透過質化分析的方式來分析企業主的特質,判斷經營者是否確實進入自身的能力圈,最後檢視企業的各項財務指標以完整評估整體企業的護城河實力

 

雷大以幽默的教學方式,將原本枯燥艱澀的財務知識,運用九大財務指標搭配實務案例,使課程變的生動有趣。

課程將價值投資的概念整理得井然有序,引導前來上課的學員在短時間內建立投資邏輯與條理清晰的投資思考。

讓我在日後買賣股票時更具備決策力,更有方向及信心。

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我是個沒有太多實戰經驗的股市新手。對於股市的啟蒙,是透過線上提高財務智商的頻道,之後藉著友人推薦的書單,一路打底累積價值投資的相關知識。

對於學習速度不快的我來說,消化各家投資概念需要花較長的時間外,要內化出屬於自己的一套投資方式,所需耗費的時間更是無法想像。

在苦於遲遲無法統整出如何有效率的評估自己感興趣的標的時,

有幸接觸到雷浩斯老師的兩本著作《雷浩斯教你六步驟存好股》《雷浩斯教你矩陣式存股法年賺18%》,透過步驟式的引導再加上表格化的呈現,實實的幫助我節省了許多時間,條理出屬於我自己的評估步驟。

因此在得知有開實體課程時,我近乎沒有猶豫的就報名參加了。

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在還沒上課前,我先讀了雷大的書及他推薦的書單,也試著用雷大書上的方法挑選及研究公司,看了FB上不斷跳出來雷大的質化分析課程,最後決定報名看看,事後證明這是個正確的決定。

因為我在上課前已經試著用雷大書上的方法研究公司,所以我可以很快地進入課程主題,試著將雷大課堂上講解的質化分析與書上的方法論相結合。

雷大在課堂上分享了許多有關人性的判斷人類心理學誤判的案例,以及如何確認老闆性格能力和公司護城河的深度與廣度,這些都是在公司財報數字裡面看不到的,也是讓我安心下判斷是否要投資的最重要依據我很慶幸終於找到一個我認同也可執行的投資方法!

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這已經是我第三次參加雷大的質化分析課程,

第一次參加的時候,雷大從生物學和心理學,一路講到企業競爭優勢,最後再推演出非常關鍵的『質化問題清單』!

真心覺得雷大質化分析課程既有廣度、又有深度,是一個含金量非常高的投資課程。

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投身股市至今約莫5年,這比上不足比下有餘的資歷,正是最容易讓人迷惘之際。

從最簡單的存股到波段甚至是當沖,我都發揮過實驗家的精神玩過。

但最後發現、投資其實是要找到適合自己的方式,才能不斷地持續並優化、最後才能提升勝率及報酬率,而在一連串的摸索中,發現唯有回歸到價值投資才是最適合我的。

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這麼多年來,關於股市的投資的總有許多的疑惑。買低賣高,就能夠賺到錢,道理雖然很簡單,但是卻總是做不到。

在進場前看著心儀的股票股價節節上升,就是沒辦法下手進場,狠下心進場後,股價卻一路下滑一去不復返。

 

最可怕的是,相同情節的歷史不斷的在自己身上重演,卻仍像失心瘋的過河卒子一樣勇往直前,賺的時候不知道原因,賠的時候更無心去思考、修正自己的作法,以至於賺少賠多,漸漸不想再多想了。

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在尚未看到雷大的書以前的投資,都是跟隨著一些有經驗的前輩,去探究他們的交易模式,雖然當中有賺到錢,但是那種賺錢是不太踏實的,一直以來都尚未發展出一套可以完全讓自己信服的個股投資方式。

 

而我也在想,怎樣的投資方式適合自己,在曾經操作過短線交易的過程中,發現那種需要聚精會神盯著盤的方式,長期而言不是我想要的,並且我希望是一個可以安心睡覺的投資方法,直到我看到雷大的書籍,發現這才是我想要的!

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我是第2次參加雷大課程的學生,因為工作時間的關係,本身研究的時間不多,導致不敢貿然投資,但還是有使用老師教的方法觀望了一些好標的,然後…後悔沒有好好努力研究,錯失了很多好公司的買點,所以藉由此次複習希望得到更多信心及更了解自己的不足之處。

 

當初偶然間看了第一本關於股票的書,也就是雷大的書,打開了我學習投資的道路,之後陸陸續續也看了一些其他投資老師的書,但是只有雷大的書是我認為講得最清楚且容易理解還非常有邏輯。

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我是複習的舊生,每次回去複習都能感覺到雷大驚人的進步幅度,講義課程內容也一直不斷地在進化,以前喜歡手上有很多股票,因為覺得這樣可以分散風險,但後來發現其實是分散報酬。

   上了雷大的課後,我現在有能力可以從頭到尾有邏輯的分析一間公司,雷大教我們怎麼找資料+量化+質化+估價,對一間公司深入分析後,以後反應的速度就快了。

   投資人常常遇到的問題,對一間公司一知半解,股市突然下跌,覺得好像可以買又不敢買,卡在中間不上不下,我也是這樣走過來的,實在不想再被市場先生影響了。

   今年手上的股票報酬率超過40%的個股,是自己認真分析過的個股,所以當股價下跌到買進價位時,我可以很快判斷原因,大膽買進。

   當指數突然大跌時,我不是盯著股價看,是拿講義出來,用雷大教的方法,再幫手上的持股檢查一遍,確定沒問題後,就安心過日子。

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