股市真規則是一本有結構性的章節，
第一到三章告訴你投資的基本概念，第四到八章告訴你投資的語言—財務報表分析和公司的分析方向，以及隱藏在財報內的偽裝。
第九第十章告訴你估算內在價值的方法，第十一章和第十二章則是綜合運用。
之後的章節是各產業的特性與競爭優勢分析。
在基本面分析方面，會發現這本書很重視現金流量表，尤其是自由現金流方面。他認為一間好公司，每單位營收應該帶來5%的自由現金，並且比對了許多公司ROE和自由現金流的高低做成獲利矩陣。由於書上舉例大多是美股公司，台股我們可以自行用類似的方法設計研究看看。
本書的第三章『競爭優勢』是很重要的一章，不過這本書在這章用的篇幅較少，有點可惜，幸好作者在他的另一本書『尋找投資護城河』有仔細的分析和解構。
財務指標好的公司，不見得有護城河。但是有護城河的公司，財務指標一定表現得比其他公司好。因此高效率的投資方法就是先找出財務指標好的公司，再從中找出有護城河的公司。
作者提出的檢查財務指標項目有：
- 這間公司產生自由現金流嗎？如果有是多少？
- 公司的淨利率怎麼樣？
- ROE是多少？
- ROA是多少？
如果你對財務指標的構成非常了解的話，就知道指標2-4談的就是ROE杜邦分析，把ROE杜邦分析和自由現金流同時比對，是很有力的分析工具。
同時，這些數據最少要看五年評估值，因為獲利能力的持續性是很重要的重點，能夠有長期的獲利能力，說明了能長期阻擋競爭者。
那麼，怎樣找競爭優勢？分別表現在三個項目上：
1.如何建立競爭優勢？
2.能持續多久?
3.行業分析
1.建立競爭優勢：
當你檢查競爭優勢的時候，關鍵就是要不停地問「為什麼」？
為什麼競爭者搶不走消費者？為什麼競爭者沒辦法用削價競爭，為什麼消費者要接受漲價？
技術上的差異化：技術領先的差異化是一種賽跑，通常只能領先一陣子。
品牌上的差異化：品牌特別的地方，就是大眾一接受你的產品和服務，就會持續用。判斷品牌的競爭優勢不是看消費者對這個品牌有沒有感情，而是看這個品牌能不能持續賺錢。
降低成本與規模優勢：一般來說，降低成本的成效是有限的，成本在削減也有個底。奇妙的是作者舉了約翰博格先生的Vanguard公司，以基金投資業者來說，幾乎沒有人能過贏過Vanguard的低成本（因為沒有業者願意做這種事情），進而造成它的規模優勢。
用戶轉移成本：用戶轉移成本是一種精細的優勢，不過投資人必須要很了解公司才能對這個優勢有足夠的了解。
阻擋競爭者：許可證、特許經營權、專利都是阻擋現有競爭者的方式之一。更強大的策略是網路效應，這個效應的特點是：用戶越多就能吸引越多的用戶。
2.競爭優勢能持續多久
找到競爭優勢，之後的重點在於這個優勢可以持續多久？這要從兩點看：
第一點是深度：能賺多少錢？通常科技型的短期間可能利潤很高，但是之後的 利潤率就下滑了。傳產公司通常利潤率不高，但是持續很久。
第二點是寬度：能持續這樣的利潤率多久？一年？五年？很多年？
3.行業分析：
有些產業就是賺錢比其他產業容易，有些產業則很困難。雖然分析產業並不容易，但是抓住大重點對你的投資會有很大的幫助，重點如下：
- 對產業的大致印象：整體產業是成長還是收縮，大型廠商的競爭者市站率如何？行業內廠商的平均利潤率是多少？
- 產品生命週期：在起飛期，成熟期還是衰退期？整體產業的成長率是多少？
- 廠商家數是寡占還是多數？平均的產業利潤率是多少？
從財務指標掃描，到分析競爭優勢之後，剩下的就是對單一公司的財報與管理者分析。
做好分析代表完成一半的投資功課，因為你要找的是好公司，但是要在有安全邊際的狀況下買，才有足夠的利潤。
本書的各章節有許多重點，因此作者在每章節最後都列出投資人重點歸納，可見到作者的用心之處。
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