什麼是所有者思維?
所有者思維就是:買股票的投資人,要把自己當成公司的『所有者』或者『擁有者、業主』 (owner)。
股票投資人就是『潛在收購者』,股東就是公司的擁有者。
首先瞭解一下會計恆等式:資產=負債+股東權益 。
這個式子的也可以變成:
資產(公司經營管理者)=負債(債權人)+股東(所有者)
無論是上市公司或者私人公司的股權,上面的式子都成立。
但是大多數的投資人都把上市公司當成賭股價漲跌的工具。
價值投資要求以『潛在收購者』的角度去看股票,這個思考模式能夠帶給你投資上的優勢,因為你會開始評估:
營收的來源:公司的產品和服務
資產負債表的存貨:公司的庫存狀況
資產負債表的應收與應付賬款:公司的營運資金需求
資產負債表上的固定資產支出:公司的廠房投資需求
營收上的毛利和營業利益及稅後淨利:公司的原料成本和營運費用多寡及業外收益損失
思考這幾點的人,就會以『生產力』的角度評估股票的『內在價值』
用這種方式來思考投資,就能避開企圖『預測漲跌』以及『價格波動』的情緒影響,前兩點的影響都會讓投資人心理上居於劣勢。投資真正的敵人,是情緒刺激所帶來的心理偏誤和錯誤行為!
你要運用所有者思維來投資,就要牢記以下兩句話:
葛拉漢說:「投資最高境界的智慧,就是將它視為事業經營。」
巴菲特說:『我是個經營者,也是個投資人。』
希望本篇文章能讓您更了解價值投資所談的『所有者思維』的概念。
【前篇複習】:
點我看:A01_進入價值投資的十四堂課
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