什麼是內在價值？
內在價值就是『生產力』，這個定義可以套用在所有具有生產力的概念上。
農田的內在價值就是生產出來的『農產品』
房地產的內在價值就是好地點帶來的『租金收益』
企業的內在價值就是生產出滿足客戶需求的『商品』
生產力是一種經濟特性，可能提升，也可能減緩，或者可能維持穩定不動。
良好的內在價值重視生產力的『持續性』，不在乎一時顛簸：
農產品可能某一年豐收或者歉收，但是只要農地能持續生產，就有內在價值。
房地產可能某一年不會租出去，但只要好地段好物件就能持續收租。
公司產品可能早期和後來的商品發展不同，但只要能滿足客戶需求，能持續銷售的產品就有內在價值。
把生產力產出的產品轉成現金收入，再扣除掉維持競爭力需要的資本支出，再加上折現率，就能評估內在價值的數字。
無論是農田、房地產或者買一間公司，評估的方式都差不多，例如巴菲特在波克夏年報就舉例了這三種例子：
從《農場投資》看看巴菲特的五個思考流程
從《不動產投資》看看巴菲特的五個思考流程
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對價值投資者來說，買一檔股票等於買一間公司的內在價值，你買的就是公司的『生產力』。
因此要計算的不是股票的短期價格波動，而是要計算長期下來，這間公司的內在價值值多少錢，和你要用多少價格買入。
在《股市真規則》這本書中，就詳細的介紹了計算股票的內在價值：
股市真規則：如何計算內在價值？自由現金流折現法（上）！
股市真規則：五步驟實際範例教你計算內在價值，自由現金流折現法（下）！
希望本篇文章能讓您更了解『內在價值』的定義！
進入價值投資的第二堂課：什麼是安全邊際（Margin of Safety）？
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