我前兩天晚上和台中價值投資讀書會一起聚餐，讀書會提供
Archives: 10 月 2017
駿耀： 不虛此行的兩天課程，內容用兩週也學不完！
Tsai Ivan：建立價值投資系統的捷徑課程
雷浩斯講座
去年8月13-14日兩天是我第一次參加雷大的台中質化分析課程，當時就很驚奇竟然有這麼一位投資達人能對巴菲特這麼的熟悉及透徹其價值投資要領，為人親切且表達精到。
經過了一年多，我抱著複習及強化信念的心情再次參加了今年10月28-29日台中的兩天質化分析課程，有種回”娘家”的親切感，而且這次參加的伙伴竟然還有一位遠從香港慕名而來學習的朋友，讓我感到很神奇，顯見雷大平時雖低調，但好的名聲仍然會在無形中飄揚過海地吸引有志一同的價值投資者前來學習。
曉濤分享：我的直覺沒有欺騙我，甚至給了我超出我所求所想的收獲﹗
我是在剛進入社會的時候開始學投資的，大概四、五年的時間，最崇拜的是巴菲特和查理蒙格所提倡的價值投資，那是要求對要投資的企業有十分深入的了解的投資策略。
然而我卻一直覺得自己沒有足夠的系統性去分析企業，總是分析得不夠詳細，所以常常遇到在選上一檔股票後，等它稍為回檔一點就恐懼把它賣掉，卻在隔天開始飇漲的情況。因此我很想找到一種有架構的評估法去分析企業。
突然有一天，在FB的廣告上偶然看到雷大「質化分析術」課程的廣告，一開始我只是直覺這堂課應該可以給我想要的東西，沒有想太多就報名了。
其實剛開始也不太了解雷大的投資哲學，也沒有看過雷大的書，現在回想起來真的蠻勇敢的，單憑直覺就把錢砸下去。
然而我的直覺沒有欺騙我，甚至給了我超出我所求所想的收獲﹗
惠萍分享：別再追風逐浪了！邏輯選股， 讓投資進退有據！
接觸股市是N年前的事。同學出身南部望族，往來無白丁，在證券公司當營業員。拍胸脯保證憑其人脈消息圈 ，再加上有她幫我盯盤，獲利可期。然而殘酷的事實是，我自己研讀報章雜誌買的基金，還小賺了一點點；交給她的那筆身家，則賠到只剩零頭。
痛徹心扉之餘，認定股市這種吃人不吐骨頭的金錢叢林 ，不是我們這些善良小白兔可待之處。反正也沒子彈了，安分守己上班 ，不問江湖中事久矣。
直到機緣巧合下接觸到《雷浩斯教你矩陣存股法 -年賺18% 》，一棒敲醒夢中人。
股市真規則：如何計算內在價值？自由現金流折現法（上）！
一間公司的內在價值，等於該公司未來可以產生所有自由現金折現後的總和。
自由現金流異常重要，這關係到企業投入資本產生後的經濟價值，所以自由現金流是公司營運與配置資本後的成果，這些成果可以用來分配給股東現金股息，也可以實施庫藏股，或者是用來投資更多事業。
羅伯特。海格斯壯在《操盤快思投資慢想》裡面稱自由現金折現法是第一級估價法，而本益比、股價淨值比這些相對估價法是第二級估價法。
如果想要長期投資一間有護城河的好公司，那麼計算該公司內在價值的正確公式應該使用自由現金流折現法。
但是未來的自由現金流量非常難計算，光是營業現金流就可能算不準，投資現金流的支出也可能產生變化，導致自由現金流容易算錯。加上折現率難以取捨，所以大部份的人會偏向使用第二級的估價法，捨去計算第一級估價法，因為這實在太難算了。
股市真規則的第十章介紹了如何計算自由現金流折現法，作者Pat Dorsey 先介紹了幾個重要的概念：
1.折現率的概念
2.如何計算現值？
3.不同公司要用怎麼設定折現率？
【smart】投資必修課03_效法股神合夥人查理・蒙格：養成多元思維模型，變身贏家！
查理・蒙格是巴菲特五十多年來最重要的合夥人，熟悉價值投資概念的人都認同查理・蒙格是世界上最有智慧的人，他帶給巴菲特思考模式上的影響比財務投資上的影響更巨大。
蒙格最知名的是『普世智慧』這個概念，這種概念又被稱為『蒙格主義』。
所有聽過蒙格演講的人都希望能學會『蒙格主義』的概念，由於這些概念太過艱深難懂，導致一般人難以理解，所以我將其解構為七個主要重點：
『多元思維模型』、『能力圈』、『反過來想』、『人類誤判心理學』、『檢查表』、『跨領域思考』、『魯拉帕路薩效應』。
對任何重視邏輯的人來說，順序都是很重要的事，因此排在第一個順序的：
『多元思維模型』是最重要的概念，它是蒙格主義的基石。
兩天價值投資講座：雷浩斯教你質化分析與護城河！
【 高雄場】 – 04/14 ~ 04/15 共2天 https://goo.gl/AzpbdD
【台北場 】- 04/21 ~ 04/22 共2天 https://goo.gl/V7M3zL
【兩天 課程簡介】 本課程以兩天流程帶您完成價值投資的sop，包含：
1.獨家質化分析術：質化分析就是檢查財報沒告訴你的秘密，本課程透過個案探討，讓你學會運用五力分析加上二次量化的技巧，破解巴菲特的企業護城河秘密！2.計算EPS：想學會研究員如何計算來年的EPS？本課程配合專屬功能讓你一秒算出公司未來的EPS！3.拆解資產負債表：判斷公司下檔風險，避開潛在地雷股！4.決策樹應用：投資就是應對未來的不確定性，決策數讓你能針對不同情況，做出各種有效策略。5.檢查清單運用：應用查理蒙格的檢查清單原則，強化質化分析的效率～6.分組個股實作分析：提供研究報告範本，幫助您和分組合作的夥伴一起做出個股研究報告！7.贈送 專屬功能三年使用權！ |