兩天的質化分析與護城河課程融合了心理學,透過質化分析的方式來分析企業主的特質,判斷經營者是否確實進入自身的能力圈,最後檢視企業的各項財務指標以完整評估整體企業的護城河實力

 

雷大以幽默的教學方式,將原本枯燥艱澀的財務知識,運用九大財務指標搭配實務案例,使課程變的生動有趣。

課程將價值投資的概念整理得井然有序,引導前來上課的學員在短時間內建立投資邏輯與條理清晰的投資思考。

讓我在日後買賣股票時更具備決策力,更有方向及信心。

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我是個沒有太多實戰經驗的股市新手。對於股市的啟蒙,是透過線上提高財務智商的頻道,之後藉著友人推薦的書單,一路打底累積價值投資的相關知識。

對於學習速度不快的我來說,消化各家投資概念需要花較長的時間外,要內化出屬於自己的一套投資方式,所需耗費的時間更是無法想像。

在苦於遲遲無法統整出如何有效率的評估自己感興趣的標的時,

有幸接觸到雷浩斯老師的兩本著作《雷浩斯教你六步驟存好股》《雷浩斯教你矩陣式存股法年賺18%》,透過步驟式的引導再加上表格化的呈現,實實的幫助我節省了許多時間,條理出屬於我自己的評估步驟。

因此在得知有開實體課程時,我近乎沒有猶豫的就報名參加了。

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在還沒上課前,我先讀了雷大的書及他推薦的書單,也試著用雷大書上的方法挑選及研究公司,看了FB上不斷跳出來雷大的質化分析課程,最後決定報名看看,事後證明這是個正確的決定。

因為我在上課前已經試著用雷大書上的方法研究公司,所以我可以很快地進入課程主題,試著將雷大課堂上講解的質化分析與書上的方法論相結合。

雷大在課堂上分享了許多有關人性的判斷人類心理學誤判的案例,以及如何確認老闆性格能力和公司護城河的深度與廣度,這些都是在公司財報數字裡面看不到的,也是讓我安心下判斷是否要投資的最重要依據我很慶幸終於找到一個我認同也可執行的投資方法!

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這已經是我第三次參加雷大的質化分析課程,

第一次參加的時候,雷大從生物學和心理學,一路講到企業競爭優勢,最後再推演出非常關鍵的『質化問題清單』!

真心覺得雷大質化分析課程既有廣度、又有深度,是一個含金量非常高的投資課程。

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投身股市至今約莫5年,這比上不足比下有餘的資歷,正是最容易讓人迷惘之際。

從最簡單的存股到波段甚至是當沖,我都發揮過實驗家的精神玩過。

但最後發現、投資其實是要找到適合自己的方式,才能不斷地持續並優化、最後才能提升勝率及報酬率,而在一連串的摸索中,發現唯有回歸到價值投資才是最適合我的。

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我很榮幸為『窮查理的普通常識(增修版)』作序,有關巴菲特的書很多,有關查理・蒙格的書卻很少,一方面是蒙格相當低調,另一方面則是他的思考方式太過獨特,以致於很少作家能夠闡述。

 

我手上這本《窮查理的普通常識》是二○一一年的初版第一刷,本書是蒙格主義的思想精華,入手後我花了非常多年的時間重複閱讀,在書上標示重點,寫下註記,極度希望能探索蒙格的智慧,以下是我閱讀這本書的思考和收穫:

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羅伯特・海格斯壯所著作的《勝券在握》系列,是最早且最知名的巴菲特選股著作之一,共計有三個版本、本書為第二版。
海格斯壯的驚人貢獻在於他花費多年的閱讀波克夏歷年年報,並且從中抽絲剝繭、整理出巴菲特投資的十二項原則,形成一個探討巴菲特投資法的SOP。

雖然《勝券在握》有不同的版本,但是書中列出的十二個原則始終沒有改變,當然,巴菲特也從未改變原則。

這十二項原則中,首先探討的是公司本身事業守則第一項:「這間公司是否簡單易懂?」

簡單易懂四個字代表價值投資的重要觀念「能力圈」,這邊指的不僅僅是這間公司是否進入投資人的能力圈,更代表的公司是否釐清自己的能力圈。
釐清能力圈的公司能致力本業,避免巴菲特口中的多慘化經營,形成一種「簡單易懂」的感覺。

1/20 smart邀請導讀費雪的『買股致富』,為了讓其他沒能參與的朋友能有收穫,分享10篇網友導讀心得給大家。

01 alan 心得:『精闢的解說費雪15要點』

資訊完善的時代,價值型投資是成熟的研究方向,如老師所言,找出一家符合預期條件,穩定獲利力的公司,即便遇到壞行情,最後股價也會還他一個公道。

就像民生常見的超商股,住家樓下的超商並不會因為股價腰斬,超商店面就少一半或是你消費意願減一半,這是不太可能發生的,只要持續有獲利,市場最後都會給予該有的評價。

分享會就提到檢視本益比與股價表現的曲線,對於9910豐泰表現穩定績優的EPS,最後股價還是能從160再度拉回200元附近,這就是價值型投資者不會被市場洗出場且賺到整個波段,短線投資者早就被無端的洗掉。

今天講座收穫最多的是財報與法人分析資訊外,費雪獨到的觀察檢視法,雷浩斯老師精闢的解說出書中不易讀懂的15項要點,財報外看不見的隱藏風險與績優股的價值所在,原來商業週刊的報導含金量之高,從未注意到可這般解讀所用,專欄的報導套用上15項的條件做檢測,選出理想的績優公司。

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這麼多年來,關於股市的投資的總有許多的疑惑。買低賣高,就能夠賺到錢,道理雖然很簡單,但是卻總是做不到。

在進場前看著心儀的股票股價節節上升,就是沒辦法下手進場,狠下心進場後,股價卻一路下滑一去不復返。

 

最可怕的是,相同情節的歷史不斷的在自己身上重演,卻仍像失心瘋的過河卒子一樣勇往直前,賺的時候不知道原因,賠的時候更無心去思考、修正自己的作法,以至於賺少賠多,漸漸不想再多想了。

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接觸股票市場也有一段時日,斷斷續續閱讀投資書籍並同時研究個股,但始終沒有能力建構屬於自己的投資策略。直到今年快結束前,開始廣泛閱讀市場上有一定知名度作者的著作。

 

『雷浩斯教你6步驟存好股』『矩陣式存股法』也在其中,拜讀後深深覺得雷大在選股、驗證個股及估價和交易都有可依循的邏輯,可是我始終對於質化分析這塊知識無法有深刻體會,很幸運地偶然逛到雷大價值投資網有開質化分析課程,便毫不考慮得報名,一直期待那天的到來。

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在尚未看到雷大的書以前的投資,都是跟隨著一些有經驗的前輩,去探究他們的交易模式,雖然當中有賺到錢,但是那種賺錢是不太踏實的,一直以來都尚未發展出一套可以完全讓自己信服的個股投資方式。

 

而我也在想,怎樣的投資方式適合自己,在曾經操作過短線交易的過程中,發現那種需要聚精會神盯著盤的方式,長期而言不是我想要的,並且我希望是一個可以安心睡覺的投資方法,直到我看到雷大的書籍,發現這才是我想要的!

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霍華馬克思這本新書談的是週期,週期就是循環,而對成功的投資人士來說,了解循環異常重要。

 

了解循環意味著要對股市產生未來的看法,聽到這裡,很多人會告訴你:『無法預測股市』   的確,沒有人能精準的預測股市的漲跌時間和價位,但是了解歷史,擁有經驗的投資人能夠判斷週期的模式。

 

   所有的模式必有徵兆,而具有洞見的優秀投資者能夠辨別模式,看出改變進而調整行為,如果你太過死板,不順著情況調整,那麼你的優勢將會減少,勝算也會降低。

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我是第2次參加雷大課程的學生,因為工作時間的關係,本身研究的時間不多,導致不敢貿然投資,但還是有使用老師教的方法觀望了一些好標的,然後…後悔沒有好好努力研究,錯失了很多好公司的買點,所以藉由此次複習希望得到更多信心及更了解自己的不足之處。

 

當初偶然間看了第一本關於股票的書,也就是雷大的書,打開了我學習投資的道路,之後陸陸續續也看了一些其他投資老師的書,但是只有雷大的書是我認為講得最清楚且容易理解還非常有邏輯。

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股神巴菲特,地球上最有名也是最偉大的投資人,他赤手空拳地將波克夏從一個小紡織廠,轉變為世界前五大的商業帝國。

 

如果你在1964年買入波克夏一股,到了2017年底已經增長了2萬4047倍,持年化報酬率高達20.9%,持續53年。這種驚人的紀錄不但前無古人,很可能也後無來者。

 

   巴菲特怎麼做到的?

大抵而言他運用了三個法寶:價值投資、複利效應和資本配置,而具體的執行步驟有五點:

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我是複習的舊生,每次回去複習都能感覺到雷大驚人的進步幅度,講義課程內容也一直不斷地在進化,以前喜歡手上有很多股票,因為覺得這樣可以分散風險,但後來發現其實是分散報酬。

   上了雷大的課後,我現在有能力可以從頭到尾有邏輯的分析一間公司,雷大教我們怎麼找資料+量化+質化+估價,對一間公司深入分析後,以後反應的速度就快了。

   投資人常常遇到的問題,對一間公司一知半解,股市突然下跌,覺得好像可以買又不敢買,卡在中間不上不下,我也是這樣走過來的,實在不想再被市場先生影響了。

   今年手上的股票報酬率超過40%的個股,是自己認真分析過的個股,所以當股價下跌到買進價位時,我可以很快判斷原因,大膽買進。

   當指數突然大跌時,我不是盯著股價看,是拿講義出來,用雷大教的方法,再幫手上的持股檢查一遍,確定沒問題後,就安心過日子。

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