如果第一本:『雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段』是直接告訴我們答案的選股用工具書,那麼我會說第二本『雷浩斯教你六步驟存好股:這樣做就能獲利翻倍!』就是算式過程及邏輯應用的解析書!
我們都知道考試直接背誦答案只是一時的,惟有真實瞭解整個算式過程及邏輯的推演,這個『答案』才會真正屬於自己的;更何況在面對如同John Walker 醉漢走路的詭譎多變市場,只知道一個答案,絕對是不夠的。而想要有足夠的答案來回答「市場先生」的“提問”,這本『雷浩斯教你六步驟存好股:這樣做就能獲利翻倍!』絕對是最佳的選擇。
『雷浩斯教你六步驟存好股:這樣做就能獲利翻倍!』把整個價值投值的選股架構更完整的呈現,不僅能讓初入價值投資的朋友,能更迅速的認識何謂基本面價值投資,也能讓已有基礎的朋友更增強自己的投資技能,及滿足一窺投資高手選股及分析流程的渴望。
初入價值投資者,一般分類公司的好壞,最簡易的方法無非用『好公司、一般公司、差公司』這三個概念去將公司分門別類,而為了能讓我們更明確的區分公司的好壞,書中更精簡了《股市真規則》裡『獲利能力矩陣』的概念,使用了“ROE+自由現金流”這個標準,打造了“獲利能力矩陣象限圖”,讓我們能更精準的將公司以指標的優劣,將其區分位於哪一個象限的等級,使我們的資金能更有效率的投資,以減少機會成本的浪費。
完整的價值投資者=量化分析+質化分析,量化分析若為財報數據的分析,那麼質化分析就是尋找這些財報數據的來源。
本書也教導我們如何進行一般價值投資者最弱的”質化分析”:
一、最一般的方法從網路收集資料外,證交所的法說會影音檔(http://webpro.twse.com.tw/webportal/schedule/)也是不錯的資訊來源,另外年報的閱讀「七大重點」也有逐一說明:
重點1、產品佔營收比例
重點2、外銷內銷比例
重點3、產能、產量、產值
重點4、主要供應商和進貨客戶
重點5、部門損益
重點6、產業資訊
重點7、大股東持股
二、使用麥克波持(Michael Porter)的「五力分析」模型,來分析某一產業的前景,或者分析一間公司,在其所屬產業裡的角色地位及其競爭強度:
「五力分析」模型:
1、現有競爭者有誰?
2、對客戶是否有定價力?
3、是否有替代品威脅?
4、對供應商是否有議價力?
5、如何阻擋新進競爭者?
三、分析該公司的投資護城河,而KSF(關鍵成功因子)就是該護城河的廣度及深度:
書中的二段話,即可說明「投資護城河」及「關鍵成功因子」的精髓,內容是這麼說的,『所謂的護城河,就是別人知道你成功的秘密,但是卻無法模仿。護城河在一定程度上,是需要時間累積的,因此具有不可逆轉的價值。』、『KSF一定是其他公司做不到的因子,如果其他公司能做到,那就叫做“關鍵存活因子”,也就是必備門檻,而不是“關鍵成功因子”。』
會買股票的是徒弟,會賣股票的才是師父。
市場上很多存股者,著重的在於可否從公司取得現金流(股息),而若以“絕對報酬”為目標的投資者,其實可以透過書中所教導的估價法,來買賣股票,進一步也可以區分為二種交易策略:
1、波段操作策略:積極型價值投資法,獲利來自於本益比的變化。
2、長期持有策略:獲利來自於內在價值的成長。
最後一章,第五章,看似與投資沒有相關性,卻是投資高手默默在做的事。
本質上為一個工具概念的GTD(Getting Things Done),書中也無私的分享,將此概念修改成價值投資專用的系統-雷式投資GTD,分為五個階段:
1、第一階段:打造投資工作籃
2、第二階段:這是什麼?判讀能力範圍!
3、第三階段:下一步行動,要分析嗎?
4、第四階段:尋找資料,他人支援
5、第五階段:開始分析,自行研究
接下來個人的目標,分析個股能力能持續增強,能配合著雷式投資GTD,並一步步打造完美投資工作流程,內化為專屬自己的思維模型。