前一陣子新聞陸續爆出地雷股，本著對財務數字的興趣，我非常的希望能搞清楚哪邊有可能的徵兆來分析地雷股，用力的複習了許多國內外的統計資料書籍。
但是一些投資朋友則和我說：『我們這些不太懂財報、平常工作又繁忙的人，恐怕沒辦法深入挖掘報表檢查個股。
有沒有什麼簡單的指標可以幫我們先避開？』
朋友說的也對，一般投資朋友的確沒足夠的精力去做分析，轉念一想找出了三個簡單的指標來運用
1.獲利持續轉差
2.長短期金融負債比超過45%
3.董監事質押比高
第一個指標：獲利轉差
獲利轉差的公司不見得會倒閉，不過投資人也不見得能賺錢就是了。
獲利轉差的公司同時有可能『洗大澡』，趁機做出資產減損讓EPS難看，反正獲利已經差了，股價也下跌了。
例如TPK就做出資產減損55元這種誇張的事情。
第二個指標：長短期金融負債比高
負債比表示財務結構，其中如果和銀行借款很高的公司，其『長短期金融負債比』超過45%就很可能有問題。
我們使用條件選股，找出有96擋個股。當然，地雷股的長短期金融負債比都相對高，長短期金融負債比高的不見得是地雷股。
因為交叉關聯不等於因果關係。
不過如果有低負債比的投資標的，你為什麼要冒風險去買高負債比的公司呢？
順便一提：借貸、租賃金融公司不適用此指標，此為產業特性。
第三個指標：董監事質押比
董監事質押比的意思就是董監事拿持股抵押借款，如果投資人打電話去上市櫃公司問，官方說法通常是說：『董監事個人理財。』
他們並沒有騙你，只是有一部分話沒說：『董監事個人理財：有問題。』
在張漢傑博士的財報舞弊書籍內介紹這個指標，背後的解釋就是：『董監事個人理財有問題、或者資金用途有問題。』
過去地雷股案例之中也有直接拿借到的錢去炒作股票。
即使沒有炒作，董監事質押股票借款，對投資人而言就是『董監事和你站在不同邊，利益不一致。』
在ＴＥＪ財報舞弊專題內，當年的陞技案就曾經一時忽略這個指標，這時候大多數的財務數據都必須要更進一步的質疑其可能的漏洞。
基本上，董監事最好是零質押比，根據ＴＥＪ財報舞弊專題的統計資料，如果質押比超過40%以上的公司，會有一半變成地雷股。
我們拿近期坦誠作假帳的光洋科來檢驗，會發現：
1.獲利持續轉差：
2.長短期金融負債比超過45%
3.董監事質押比高，最少40% ，近年在89%以上
光洋科幾乎三個項目都符合。
上述的指標如果只符合一項或者兩項，不見得是地雷股，但是如果三項都符合，就算不是地雷股，也要避開。
因為獲利與財務結構轉差，等同管理端在資產運用的成效不佳，加上股權抵押過高，那就不用期待管理階層願意和小股東站在同一陣線，就算不是地雷股，也不用期待股價表現良好。
希望本文能幫助你更了解如何做好投資：）
【延伸閱讀】：
1.不可不知的存股四大陷阱！
2.存股風險，發得出現金股息就沒問題嗎？
—————————————————————————————–
如果您想要學習投資，卻不知道該如何入門，歡迎入手：《雷浩斯教你 矩陣式存股法年賺18%》
隨書附贈：
免費矩陣等級分析EXCEL檔隨書下載！
6檔精選個股分析範例！
涵蓋七大產業、64檔矩陣股簡表！
