投資的重點在於享有一間公司長期獲利的成果,這些成果的多寡就是一間公司的內在價值高低。

股神巴菲特在波克夏的年報上面寫:
『我們的經營目標是希望每股內在價值能持續成長。

為了達成目標,我們必須投資在一組多樣化的優質企業上

也就是能產生現金而且持續賺取高於平均水準的資本報酬率的公司。

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螢幕快照 2016-08-15 下午9.45.18
前一篇文章中,我們使用『獲利能力矩陣』的概念替台灣五十成分股進行矩陣評等,這些個股可以說是台灣的國家代表隊,但我們也從中發現,有些個股可以說是『前段班』,有些個股則是『後段班』,我們把矩陣表現較佳的個股整理出來,並且附上本益比(以2016/8/15為基準)
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螢幕快照 2016-07-20 上午1.08.37
撰文者:雷浩斯
2013-07-25  原文連結

台積電(2330)股票多少錢才算便宜?股價跌破100元時,到底該買進、賣出,或是觀望?

許多不理解價值投資法的人,常有的盲點就是盯著股價看,好像股價「愈低」就代表「愈便宜」,而價值投資者不就是要趁便宜時買股票嗎?

這裡要再次強調,「低股價」不一定是「便宜」,股價「被低估」才叫便宜。那麼,該如何評斷股價「被低估」?我的做法是,根據每家公司的目前狀況與未來成長力道去判斷,算出股票值多少,再等待「被低估」或符合價值的股價出現。
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前一陣子新聞陸續爆出地雷股,本著對財務數字的興趣,我非常的希望能搞清楚哪邊有可能的徵兆來分析地雷股,用力的複習了許多國內外的統計資料書籍。

但是一些投資朋友則和我說:『我們這些不太懂財報、平常工作又繁忙的人,恐怕沒辦法深入挖掘報表檢查個股。

有沒有什麼簡單的指標可以幫我們先避開?』

朋友說的也對,一般投資朋友的確沒足夠的精力去做分析,轉念一想找出了三個簡單的指標來運用

1.獲利持續轉差
2.長短期金融負債比超過45%
3.董監事質押比高

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許多人熱愛存股,這沒什麼不好,當你持有好公司的並且收現金股息,是很好的投資收益來源。

那麼,不好的地方在哪邊?就是認為長期投資不該在乎“波段獲利”的資本利得。

這觀念絕對是錯誤的,原因在哪邊?

首先,以價值投資的觀點來說:『一間公司的內在價值等於它未來創造的自由現金流折現後之總和。』

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2015/11/01 出處:財訊趨勢特刊 第 55 期

「我是個討厭早起的人,所以我選擇存股,我不需要看盤,一年只要操作三、四次,就能讓我的獲利穩定成長,」雷浩斯說。因為接連抓住大立光(3008)、台聯電(4905)、德律(3030)等股票飆漲,讓他的獲利又再創下歷史新高。上千檔股票,從中挑出好公司,是一門學問,

雷浩斯存好股的秘訣,主要就在三項主要指標,分別是:

ROE(股東權益報酬率)
每股自由現金
盈餘品質(即營業現金除以稅後淨利

對雷浩斯來說,一檔好股必須滿足三個條件,一是資本報酬率高,二是有賺現金的能力,三是長期穩定。
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整理者:黃嫈琪

對沒時間每天看盤的上班族來說,存股是個看似一勞永逸的好選擇。然而天有不測風雲,過去那些能賺錢、發得出股息(又稱現金股利)的好公司,也有可能面臨體質轉壞的危機。

如果不做足功課就掏錢長抱這檔股票,想要「領股息」,可能變成「零股息」,最後離賠錢的結局也不遠了。 Continue reading

存股策略是一種長期持有股票的策略,其實存股這個名詞略有誤導的感覺,讓人以為買股票和存錢一樣簡單,反而低估風險。

但是存股這個名詞也帶給不少投資人開啟價值投資的起源,當你把重點集中在現金股息的收益上,那你就會開始重視公司的基本面,踏入價值投資的思考領域。

開始存股策略的投資人,在看個股的時候至少要注意以下四個風險:

  1. 營運轉差陷阱

  2. 產業替代性陷阱

  3. 吃老本陷阱

  4. 漲高陷阱 

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存股當道,現在投資人重視的是能發現金股息的公司。
的確,願意發現金股息的公司總比不發現金的公司來的好,起碼有發錢給股東的誠意。

但是不代表「長期發現金股息」的公司就沒問題,長期發現金股息的公司,一樣可能出問題。

我們來看2404漢唐這間公司,這間公司的五年ROE都在10%-25%之間,五年平均ROE是14.36%,超過10%,是相當不錯的水準。

漢唐五年ROE
再看現金股息發放率,最差在2008年也發出0.97元,最好的2010年發出3.97元的現金股息,從2008-2012年每年都發出現金股息,發放率平均在80%以上,可以說是相當照顧股東。
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cheer採訪

 今年33歲的雷浩斯,大學開始學習投資,在遊戲公司任職美術設計5年後,辭去工作,專注研究股市。過去12年,他的資產從0開始,先存下30萬本金,再藉股市投資翻漲27倍,達到自己設下800萬元的目標。

撰文者:黃嫈琪2013-03-26

他只有5年全職工作經歷,薪水最高才3萬4,000元,卻靠著股票投資,將放進股市170萬元的本金,滾成800萬元的資產。以積極投入股市的最近8年來計算,即使碰到慘烈的2008年金融海嘯,他仍交出了一張年化報酬率高達21%的亮麗成績單,足以打敗全台灣的基金經理人。
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如果月薪只有3萬元,到35歲前,你能存到多少錢?如果月薪只有3萬元,到35歲前,你能存到多少錢?現年33歲的知名投資部落客雷浩斯,只全職工作過5年,最高月薪僅3 4,000元,卻靠省吃儉用,在12年間先後共投入170萬本錢投資股票,現在資產已超過800萬元,成長逾4倍,因為投資獲利遠超過上班收入,雷浩斯索性跳離低薪職場,成為快樂賺錢的全職投資人。

非財經出身、1年進出不到10次 績效卻能勝過多數基金經理人

雷浩斯的投資報酬率,用最保守的方法計算,也就是170萬本錢投入股市12年,則年化報酬率高達13.76%,已經足以打敗絕大多數的台股基金經理人,如果只算他積極投資的最近8年(2005年~2012年),年化報酬率則更高達驚人的21.34%。
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