問投資人一個個問題，選股是買股價會上漲的，還是買好公司？我相信很多人會回答：『買好公司。』但是心裡想的是『找會上漲的！』
舉例來講，中鋼和台積電讓投資人作選擇，很多人會認為現在中鋼只有20元，相對便宜，中鋼又不會倒。
台積電股價上百元那樣貴，而且股本那麼大，買他的股票是不會漲的！
聽起來有道理？那我們來算一下，到底這兩間公司存股，哪個會賺錢？
首先，存股的報酬率等於領到的現金股息加上價差，為了方便計算，我們以2011年的全年平均股價當買進成本，統一用2016年10月20號的收盤價當賣出價。為了避免計算太複雜，我們不算現金股息再加碼買股，只算領到的現金股息總額度，所以這是單利的報酬率，不是複利報酬率，不過只要兩檔股票的計算方式相同，就不影響比較結果。
先計算中鋼，我們用2011年中鋼的平均股價32元當成本買進一張，底下表格是五年來的中鋼的現金股息政策。
因為中鋼有發股票股利，所以每年持有的張數會增加，所以領到的現金股息也會增加一點。底下表格是中鋼投資人歷年領到的現金和持股張數變化，總計來說領到了3.701的現金股息，持股則變成1.045張。
接著我們把中鋼2016/10/20號的收盤價22.3元當作賣出價位，賣出的獲利金額加上領到的現金股息就是期末淨值，這樣期末淨值等於27元，報酬率-15.61％，年化報酬率-3.34%，比定存還慘。
我們用一樣的方式來計算台積電，台積電五年來的現金股息合計19.5元，因為沒發股票股利，所以持有張數不變。
我們用2011年的全年平均股價72.1元當作買進成本，再用2016/10/20日收盤價190.5元當作賣出股價，賣出獲利加上現金股息的期末淨值應該是210元（賣出190.5元加上現金股息19.5元＝210元），算出報酬率是191.26％，年化報酬率23.84%，這個報酬率非常的棒！
但是績效再好，都是過去式，投資人的目的是希望能找到下一個和台積電一樣好的標的，讓自己未來能賺更多。
所以我們要思考的是『中鋼和台積電這兩間公司差在哪邊？』只要能找出評估的方法，就能用這個方法找出下一個投資標的！
存股要賺錢，基本面很重要，所以我們用基本面最重要的兩個財務指標『ＲＯＥ股東權益報酬率』和『自由現金流量』來分析，這兩個指標可以合併組成『獲利能力矩陣』！
在這邊先說明『獲利能力矩陣』的概念，獲利能力矩陣按照ROE的數字和有沒有自由現金流兩者合併，共計Ａ-D七個等級：
Ａ 級：ROE>15，有自由現金流
B1等級：ROE>15，沒自由現金流
B2等級：15>ROE>10，有自由現金流
C等級：15>ROE>10，沒自由現金流
C1等級：10>ROE>0，有自由現金流
C2等級：10>ROE>0，沒自由現金流
D 等級：ROE為負
在這七個等級裡面，只有Ａ級到Ｂ2是納入投資組合的持股，Ｃ級是納入觀察區，Ｃ1、Ｃ2、Ｄ級是完全不考慮的標的。
知道這個概念以後，那我們來檢查一下中鋼和台積電的等級如何？
中鋼的每年ROE都在10以下，而且自由現金流嚴重不足，所以矩陣等級都在 C1-C2左右。
台積電的每年ROE都在20以上，而且自由現金流充沛，矩陣等級都在Ａ級左右！
所以我們可以很簡單的知道，矩陣等級高的公司長期存股報酬率會贏過矩陣等級低的公司。
這種矩陣存股法的重點就在於存Ａ級股，不存Ｃ級股。那如果Ａ級公司因為表現不佳，掉到Ｃ級的時候就要賣出，改買其他Ａ級股！
實際上，中鋼過去2003 年左右的時候都是Ａ級，但是當時中鋼並不起眼，人人批評中鋼是大牛股，不會漲，但是當中鋼降級之後又許多投資人想買進，這種心態真的很奇怪。如果你認為台積電很貴，在2011年70多元的時候，很多人也覺得台積電很貴，到了上百元的時候大家還是認為很貴，但是再貴的公司，只要是歷史本益比低點買入，就能有好績效。
買進合理價的好公司，勝過買便宜價格的一般公司。
買進合理價格的Ａ級股，勝過買進便宜價格的Ｃ級股！
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『警語』本文之中所提到的個股只是為了實際舉例，不代表任何推薦或投資建議，您的投資損益本人不負任何責任。
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