什麼是市場先生？

市場先生是葛拉漢提出來的一個故事比喻，他說：

你應該把股市報價想像成一位合夥人『市場先生』，他每天會給你一個報價，想買入你的股份，或者把股份賣給你。

當他心情好的時候，股價報價高。心情差的時候股價報價低。

他不介意你是否理會他，就算你不買股票，明天他還是會報價給你。

市場先生是用來服務你的，不是用來指導你的。

如果他報價很低，你可以趁機買入佔他便宜。

如果你被他的情緒影響，你的後果恐怕是災難性的。

如果你沒有比市場先生更懂股份的價值，那你不該跟他玩這場遊戲。

 

葛拉漢用這個故事來解釋現在流行的『行為心理學』，主要重點有：

市場先生的情緒變化無常

市場先生具備情緒渲染力

投資人必須要比市場先生了解你的合夥事業，才能知道報價是否和現實脫節

忽略市場先生的情緒反應，是每個投資人都能有的基本優勢。

如果你被他影響，那麼你的基本優勢就會硬生生的被轉為基本劣勢。

 

人是社會的動物，不可能不被他人所影響，這種影響是心理學上的『社會認同』，社會認同在兩種狀況下會特別有用。

第一點是：『不確定性』，第二點是：『壓力影響』

股價的漲跌無法預測，這就是不確定性，當你遇到不確定性，就會去聽別人的意見，這些意見往往不正確。

你的帳面損益波動很可能會造成心理壓力影響，當你有財務壓力的時候，波動損益會強化心理壓力，進一步導致誤判。

 

所以葛拉漢提醒一件事：

『做投資如果欠缺獨立思考，絕對做不好。

你的決策正確與否，和別人是否贊同你無關，

你是對是錯，只和你的邏輯推理和資料正確與否有關。』

走自己的路當然不容易，巴菲特進一步地說：

『如果你做正確的事，卻與眾不同，你會遇到很大的阻力，

關鍵就在於你要按照他人的評價而活，還是自己的內部計分卡而活？』

 

投資人如果要克服『行為心理學』的偏誤，你就要牢記『市場先生』和『內部計分卡』的觀念。

希望本篇文章能讓您更了解『行為心理學』的影響！

【前篇複習】：

點我看：A01＿進入價值投資的十四堂課

 

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