霍華・馬克思這本《投資最重要的事》是價值投資界備受推崇的一本書,同時也是巴菲特的推薦書之一。本書和其他詮釋價值投資概念的著作並不一樣,它沒有教基本面財務比率的分析,也沒有提出選股的財務指標,更沒有不斷的重複價值投資已經廣為人知的基本概念。

相反的,他以實踐者的角度闡釋他的投資哲學,同時帶給讀者深入又獨到的觀點,因為霍華・馬克思擁有以下與眾不同的特點:

一、他有卓越的思考能力

霍華・馬克思最為人所知的概念就是「第二層思考」,在談第二層思考之前,我們先想什麼是「第一層思考」。所謂的第一層思考就是反射性思考,簡稱捷思法,捷思法是人大腦自動內建的思考模式之一,用來幫助我們有效率的處理許多生活瑣事,這些事情通常重視的是滿意度而非卓越的成果。

但是投資需要的是卓越的成果,要有卓越的成果就必須踏入第二層思考的領域。第二層思考就是「深入思考」,它會消耗腦力的運算能量,所以很少人願意遵行,就算願意也不見得做得到,因為深入需要傑出的洞察力,擁有傑出洞察力的人又是少數,但這卻是成功投資的必要條件之一。

第二層思考不單單是本書第一章節的主題,同時也展現在這本書的所有觀念之中,如果你的腦力跟不上他的第二層思考,這本書對你而言就沒有幫助;反過來想,如果你跟得上他的思考模式,那就會帶給你巨大的收穫。

  二、他有驚人的理性

投資不單單需要深入思考,還要正確的決策,才能讓思考發揮功效。正確的決策展示在理性思維之中。霍華・馬克思在本書的所有文章皆展示了驚人的理性思考模式,他將投資的主題切割成許多次要主題,並且將主題根據思考的順序和重視的程度做出不同章節的安排順序和分量。

接著他精準定義每個投資的主題,這些定義區分了學理和實務上的限制與盲點,並且將兩者進行連結,重新精準的詮釋。這種工程學的思考方式加上精準的定義就代表了與眾不同的理性思維。

  三、他有查理・蒙格的特質

說到價值投資,人們總是會想起華倫‧巴菲特,但是我在讀這本書的時候,總是模模糊糊的有一種「我好像在哪讀過這個觀念……的感覺。」最後我想到了,這種驚人的理性和追求實務上的運用,讓我聯想到巴菲特偉大的副董事長:查理・蒙格。

查理・蒙格最廣為特點是「思維模型」、「檢查清單」、「反過來想」、「人類誤判心理學」。如果你同時對照霍華馬克思的「第二層思考」、「備忘錄」、「避開投資陷阱」、「對抗情緒帶來的負面影響」這些主題,就能發現兩者之間的共通連結。

但我不認為馬克思是刻意學習蒙格,我認為他擁有和蒙格類似的人格特質,這種特質非常非常的稀少,因此能察覺出一般投資人沒看到的盲點。我們一般人無法擁有這種特質,但是我們可以善用他們看到的盲點和關注的主題,以改善自己的投資程序。

這本書對讀者能有哪些幫助?

如果你是價值投資新手,看這本書可能不會有太深刻的感觸,但是當你踏入價值投資的旅程一段時間後,回過頭看,你會發現這本書早就對旅途上的問題做出說明。如果你是價值投資老手,會發現他對你曾百思不解的問題做出清楚地整理,並且釐清問題的盲點,你只能讚嘆他的理性邏輯。

即使我已經看過許多價值投資書籍,本書仍然帶給我非常多收穫。但它並不好讀,你需要心無旁騖,並且不時需要停下來思考作者想表達的含義。我趁年節長假時仔細地讀完,在頁面上加上自己的註解,如同參與其他投資大師的註解討論一樣,讓這本書變成一本個人的專屬書籍。用這種方式讀書,一小時僅能讀二十至三十頁,一天只能讀二至三小時,雖然很花時間,卻是最有收穫的閱讀方式,我也建議讀者和我用一樣的方式閱讀。

因為本書足以成為價值投資哲學類的標準教科書,每個人都該修這堂課。

 

 

博客來:《雷浩斯教你 矩陣式存股法年賺18%》

隨書附贈:
免費矩陣等級分析EXCEL檔隨書下載!
6檔精選個股分析範例!
涵蓋七大產業、64檔矩陣股簡表!