我最近在看橋水基金(Bridgewater)的Ray Dalio的著作《原則 Principles》。之前對他的印象只有週刊報導,但是看完報導之後就很想看這本書。

最近收到了繁體中文版紙本稿(商業週刊出版社),很榮幸可以先看內文並且作序,出版社大方的允許我在出版前可以自由的筆記摘要放上網站。

我只看了一部分,就覺得收穫良多,Ray 是個異常理性、冷靜又有邏輯的人,他的觀點和敘述釐清了很多我想表達,卻不夠明確的概念。

我很熱切的期望能吸收他的知識見解,以下是作者序的佳句摘要:

  1. 歸納我一生的成功,其實關鍵不是我知道的有多少,而是我知道

    該如何處理自己不知道的事。

  2. 原則是基本真理,可以作為行為的基礎,你可以一次又一次在類似的情況下應用,以助你實現目標。
  3. 沒有原則,我們將被迫對個人生活中的所有事物做出反應。
  4. 我想先分享我的第一個原則,思考並決定:

    1你想要什麼?

    2什麼是正確的?

    3如何正確地落實 #2 以達到 #1…

  1. 「正確地失敗」的意思是能夠從痛苦的失敗中學到教訓,從而

    避免直接因失敗而被淘汰出局的命運。

  2. 你可以不拘一格地選擇原則,只要是真實的就好,也就是說它們反映了你的真實性格和價值觀。
  3. 要想在市場上賺錢,就必須獨立思考,而非一味追尋市場共識,因為市場共識通常已經反應於價格上。
  4. 做出以可信度加權之決策(believability- weighted decisions)。
  5. 我發現可以把決策標準以演算法形式嵌入電腦中。把兩種決策系統,也就是把我的頭腦和我的電腦放在一起比較。我發現電腦做出的決策比我更好,因為可以處理的信息遠勝於我,且不帶情緒。 這可以讓我和同仁彼此更深入理解,並提高集體決策的品質。
  6. 過去痛苦的失敗經驗讓我看事情的角度從「知道我是對的」轉變為

    「要如何確定我是對的」。

  7. 我得用更謙遜的態度來平衡我太過於武斷的傾向。
  8. 最重要的還是制定自己的原則,最好寫下來。

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第一、二章的部分則讓我感覺Ray和菲利浦費雪很像,也跟棋王卡斯帕洛夫很像。你從中可以發現,他也展示了類似刻意練習》的力量。

以下為第一,二章摘要:

  1. 追求這些目標的時候,我們會遇到問題、會犯錯,會開始發現自身弱點。
  2. 我們的基因(DNA)賦予我們天生的優點和弱點
  3. 我針對每份報告一一深入研究,這是我建立投資資料庫的開始。
  4. 我引用哲學家梭羅(Thoreau)的一段話:「如果有個人跟同伴的步調不一致,或許是因為他聽到的是不同的鼓聲,就讓他隨著聽到的聲音前進吧,無論節奏有多緩慢或是多急進。」
  5. 我逐漸了解到,

    價格反映的是人們的期望

    ,所以當實際結果好於預期時,價格會上漲;而當結果低於預期時,價格就會下跌。

  6. 我一再看到決策者在貨幣貶值之前會立即做出類似的保證,所以我學會了不要相信決策者對貨幣不會貶值的保證。而且通常當他們做出保證的力度越強烈,情況可能越是慘烈
  7. 老師不會在黑板前告訴我們要記住什麼,也不會考試來測驗我們到底記了什麼。而是要我們針對實際案例進行研究和分析。然後我們會組成小組討論,如果處在相同情況下會如何應付。這就是我喜歡的學習!
  8. 現在回想起來,當時的市場骨牌效應一樣是以符合邏輯的秩序倒下。
  9. 我還了解到,

    每一次的行動(比如寬鬆的貨幣與信貸),都會產生一個與這次行動相對應的結果

    (寬鬆環境導致通貨膨脹升溫),從而引發對等的措施(緊縮貨幣和信貸),而市場就會出現反轉。

  10. 大多數事情都存在著有邏輯性的因果關係,會一再重演。

  11. 如同我1966年所看到的,當市場一致看好股市會再攻頂時,通常股市就會開始反轉向下,所以市場的共識不見得正確。
  12. 仔細想想:把錢當作自己的目標毫無意義,因為

    金錢沒有內在價值–它的價值來自於能夠買到的東西。

  13. 比較聰明的作法是

    先確定你真正想要的東西,那才是你真正的目標,然後想想要實現目標需要做什麼。

  14. 當你在想你真正想要的東西時,最好想想它們的相對價值,這樣你就可以適當衡量它們。
  15. 每天寫下想法會更有效率,這樣其他人能理解我的邏輯,而且一起精進內容。這是個

    很好的紀律,迫使我每天都在研究和反思。

  16. 我洞悉這些複雜市場機制的能力,讓我們優於那些不經思考就行動的人!


雷浩斯 推薦序:

推薦好書:《原則 Principles》看Ray Dalio如何優於那些不經思考就行動的人!

其他摘要請期待後續文章:)

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