撰文 / 黃瑋瑜 出處 / 今周刊 984期
建立觀察清單 逐一核對重要數據
擅長財報分析的投資達人雷浩斯，在財報公告前，就會建立自己的觀察清單，其中標的來自程式篩選，包括股東權益報酬率（ROE）近一年大於二○％、近五年平均大於一五％、營業利益率近一年大於一○％、每股自由現金流近五年平均大於零元等；另一類則是從報章雜誌、法說會訊息當中，尋找可留意的標的。
雷浩斯指出，建立觀察清單後，接下來的功課就是要逐一檢視，其中有幾大重點，投資人必須審慎觀察。
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Archives: 10 月 2015
和巴菲特學習：關於人際關係的九個名言
前幾天說過，把所有和巴菲特有關的書都重看一次，這是一個持續的自主進修計畫，我會把這段過程中學習到的知識、心得、名言和大家分享。
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影響股價漲跌的兩個關鍵因素！
價值投資獲利的來源有兩個：1.內在價值的成長。2.本益比的變化。
內在價值的成長包含：EPS的成長率和公司能發給股東的現金股息，以及公司本身成長所需要運用的資金多寡。
本益比的變化則代表：低估、合理、和高估這三個區間帶，這三個區間帶代表股價和內在價值之間的缺口變化，同時也代表了投資人可以買入、持有、或者賣出的機會。
大抵而言，大部份的投資人最重視的是股價的漲跌，也就是本益比的變化，而市場短期影響本益比高低的兩個關鍵因素就是 EPS和EPS成長率。
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學員釗名分享：讀萬卷書，不如走萬里路，走萬里路，不如仙人指路。
今年初時開始想為自已的資金做些出路，但因為自已工作繁忙的關系，一直以來我尋問朋友的問題就是：會不會很花時間？是不是每天都要盯盤？資金如何穩定成長？
大部份給我的答案都是模糊的，所以導致無法前進，其中當然也不免走錯許多的路，繳了許多學費去學掛羊頭賣狗肉的課程
就在一次Facebook壺鈴建身的粉絲頁中，看到分享雷浩斯也來學壺鈴，我第一次知道有這位股市名人，進而追縱他的粉絲頁，沒想到意外的發現價值投資，更進一步提到我那三個問題，我很興奮的買了雷大的第一本書，看了不到1/3後，我認為我需要有人帶領我，也就是：找教練
由於自已事業關系，一直以來我都信奉：讀萬卷書，不如走萬里路，走萬里路，不如仙人指路。
學員Brian Huang分享：這一年來我的投資績效讓我深信我找到答案了
我過去多年來的投資績效一直很糟。主要原因不外乎對標的物欠缺深度的認識，所以好股票大貴不敢買（認不出價值成長股），也沒有去追蹤在低檔時加碼。不夠好的卻因便宜買來當長期投資（自認找到了安全邊際），大跌時卻嚇得不得不停損而認賠。長期下來復利的效果非常糟糕。
大約一年前我參加了雷大的投資講座。課程的內容把複雜的投資做了很有系統的分解，讓學員能夠很清晰的了解自己投資上於各階段的盲點，並從中針對不足的部分加以調整改進。這一年來我的投資績效讓我深信我找到答案了。
別碰長期缺現金的公司！
一間公司如果長期缺錢，絕對不值得投資人長期持有。
怎樣才能知道公司是不是長期缺錢？
我們可以使用『自由現金流』這個財務指標。
自由現金流是很重要的概念，因為它能補足ROE無法表達的部分，ROE的功能是用來檢查管理階層的經營獲利能力，但是公司獲利後還必需要投資廠房設備，剩下的錢才能自由運用，這個部分用自由現金流這個指標來檢查。
這就是自由現金流被納入我必看的三大指標之一。
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要設定哪些指標來選股？
很多人都會問：『台股上千檔股票，怎樣找投資標的？一般人根本不可能從中找出好公司，簡直像大海撈針一樣。』
這個想法是過去式了，以現在來說，網路上有許多的免費資源來幫助你選股，例如基本面分析的好朋友 財報狗網站： http://statementdog.com/ 就提供了許多免費的財務指標功能讓投資人過濾標的。
所以重點是：『要設定哪些指標來選股？』 選股的目的是為了找出好公司，所以財務指標貴精不貴多，每個指標都必須要有它的含義，才能充分發揮選股的成果！
我最常用的指標就是：『ROE、自由現金、盈餘品質』這三大指標。三大財務指標都有它對應的意義，符合我所認為的『好公司的三個條件』
我們可以使用財報狗網站的選股功能 http://statementdog.com/pick/tpe/，在『我的選股清單』內設定好這些指標，使用開始篩選，就能找到符合條件的股票。
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