因為EPS公式的分母是在外流通股數，發行股數的多寡也影響到股價漲跌，大部分的估價法都需要用到EPS，因此EPS相當重要。

現在問題來了，

如果兩間公司EPS都相同，A公司EPS 4元，B公司EPS也4元，而且都是本業獲利賺來的，

那麼哪間公司比較優秀？

只看EPS似乎看不出來？ 這時候要看公司的規模，如果A公司總資產約每股40元，B公司總資產是每股100元。

這樣我們可以知道，A公司靠40元的規模可以賺到和B公司一樣的獲利，因此A公司比較優秀。

比較「總資產規模」獲利的比例叫做ROA：
ROA=稅後淨利/平均總資產。

以先前的例子來說，AB兩間公司的ROA如下(為了簡化，我們把公式改成=每股盈餘EPS/每股總資產)：

A公司ROA = EPS / 每股總資產 = 4 / 40 = ROA 10%
B公司ROA = EPS / 每股總資產 = 4 / 100 = ROA 4%

從ROA就可看出兩間公司運用總資產獲利的能力。

我們更進一步分析、看公司的總資產有多少是屬於股東的、多少是屬於債權人的？

會計恆等式：資產=負債+股東權益

假設這兩間公司的負債比率是50%，這樣我們可以推測：

A公司總資產40元，負債比50%，所以負債是每股20元，股東權益是每股20元。
B公司總資產100元，負債比50%，所以負債是每股50元，股東權益是每股50元。

投資獲利是屬於股東的錢，因此：
股東權益報酬率ROE的公式：稅後淨利/平均股東權益。

簡化公式=EPS/每股股東權益，這樣可以算出AB兩間公司的ROE。

A公司=EPS / 每股股東權益 =4 / 20 =  ROE 20%

B公司= EPS / 每股股東權益 =4 / 50 =  ROE 8%

到這裡可以知道，雖然AB兩間公司的EPS都是4元，但是因為規模大小的不同，所以帶給股東的報酬率也不同。

很明顯的A公司的ROE比B公司高，長期持有A公司能帶來更多的獲利。

希望本文能幫助您更了解ROE：）

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