查理蒙格1994年在南加州大學發表了『普世智慧的投資應用』，這篇文章隔年刊載在<傑出投資者文摘>上，即使這已經是20多年前的文章，仍然讓人感到查理蒙格深不可測的智慧，裡面談到了成功投資決策的主要原則，大抵分成以下四項：
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謹慎下注：等待錯誤定價的機會。
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投資優質企業： 賺進未來成長動能
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企業具定價能力才值得買進！
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小心做過頭，隨時保有風險意識！
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原則1》謹慎下注：等待錯誤定價的機會
大多數人總以為更努力工作就能夠在投資上獲利，但是投資獲利並不是像工廠生產商品一樣，投入和產出的值並不完全相等。
在投資的世界，重要的是找到投資標的『錯誤定價』的機會，其他時間則必須要按兵不動。
但是大多數的人都不會這樣做，這就是投資贏家和輸家的差別，贏家總是謹慎下注。
下注機會的好壞是比較出來的，比較的項目是公司品質和價格這兩者間的取捨，查理蒙格舉例了簡單的例子：
IBM和鐵路公司的品質好壞差別任何人都能看出來，所以IBM的股價當然比鐵路公司高，如果你考量買進的成本後的報酬率，那就沒辦法之後哪個標的會帶給你比較高的報酬率。
但股價不見得經常反映公司的品質，股價有漲有跌，一旦發生非理性的大跌，那就是個錯誤定價的機會。
為了培養你等待的能力，巴菲特做了一個比喻：
『如果你的一生只能有20個投資次數，用完就不能投資了，這樣一來你就會謹慎思考機會的好壞。』
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原則2》投資優質企業 賺進未來成長動能
當好機會出現的時候，要狠狠地下大注，考量到公司的品質，有些公司即使股價是淨值的2-3倍，但是仍然算便宜。
因為這些公司擁有未來的成長動能，還加上出色的管理階層，只要買入這些公司長期持有，就等同得到了他們未來的獲利。
因為長期持有的報酬率幾乎等於一間公司的資本報酬率，如果你持有一檔資本報酬率6%的公司40年，就算你一開始買入的時候有安全邊際，到最後賣出的報酬率也和6%差不多。而如果你買入一家資本報酬率18%的公司，就算你買的股價高一點，最後到報酬率也不錯。
蒙格進一步說明，波克夏過去賺大錢的案例，都是從優質企業賺來的（參考時思糖果的案例），
其他成功的投資人也一樣。
所以投資的竅門就在於買進那些優質企業，那等於你買到那家公司的成長動能，
這不只對波克夏有用，對一般投資人來說也有用。
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原則3》企業具定價能力才值得買進
為什麼優質企業能夠持續成長呢？其中一個要點就是產品的定價能力。
有定價力的企業通常有以下特點：消費者有持續的需求或者渴求，並且沒有其他的替代品。
蒙格舉例了迪士尼樂園和喜詩糖果的例子，迪士尼樂園的消費體驗是相當獨特的體驗，遊樂園不是持續性需求，而是一種沒有替代品的渴求。
所以迪士尼發現提高門票售價並不會影響遊客人數，這樣一來總利潤就會持續上揚。
而喜思糖果是一個重視品質的糖果，即使在美國大蕭條時代仍然賣到缺貨，表示消費者對它的需求和渴求仍然持續。
到這裡，投資人會思考：『一間有定價力的好公司，為什麼會出現錯誤定價的機會呢？』
蒙格引用他認為葛拉漢提出最有用的『市場先生理論』，市場先生是個陰晴不定的躁鬱症患者，他每天都願意和你做生意，無倫股價高低。所以你只要發現市場先生的報價過低，就是個錯誤定價的好機會。
華盛頓郵報的投資就是結合偉大公司和錯誤定價兩個機會的案例，當時1973年到1974年出現了巨大的股災，當時波克夏用力買入郵報的股份，這筆投資到1994年他們已經賺了50倍，查理蒙格稱之為：『夢幻般的絕佳投資』。
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原則4》小心做過頭，隨時保有風險意識
買好公司能夠賺錢是超級簡單的道理，所以有時候會被做過頭。
查理蒙格舉例了1950年代末期的故事，當時一些人人皆知的好公司本益比高達50-70倍，
這些公司的股價持續性上漲，以致投資人產生只會漲不會下跌的錯覺，到最後當然帶來巨大的災難。
台股在1990年末也有類似的狀況，當時股市大幅度上漲，甚至出現『隨時買、不要賣』的口號，之後也帶來了暴漲之後的崩盤。
投資可以簡單，但是並不容易，原因就是風險的存在，賺大錢的事情沒有是什麼輕鬆簡單的。
但是把握原則，重視風險，就能夠在相對低的風險狀況下得到更優渥的報酬率。
希望本文能幫助您更了解查理蒙格的哲學！
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