非常值得推薦的一本好書！我拿到書之後一口氣看完，十分暢快！
麥克風是市場求生手冊的版主，我最早看到他的文章是『杜邦公式和ＲＯＥ』這篇文章，後來聽朋友說到他，才知道是麥克風是PTT股板名人之一，在股板發表股市包租公系列文章已經很久一段時間。
文章分類: B06＿投資書摘
網路練功房：價值投資與基本財務分析觀念文，提供新手快速上手！
本文整理許多基本投資觀念文章，希望能提供投資新手快速上手，未來持續更新！
包含：
『價值投資基本觀念』
『價值投資大師』
『基本財務指標分析』
『財報狗買雞排懂財務報表系列文！』
以下為各文章link ，喜歡本文歡迎分享！
打敗大盤的獲利公式（二）：盈餘殖利率（Earnings Yeild）找出便宜股 !
(圖片取自網路)
上一篇文章我們提到了葛林布雷的『神奇公式MAGIC FORMULA』，這公式有兩個參數：高 盈餘殖利率（Earnings Yield）和高 資本報酬率（Return on capital），接下來我們來談什麼叫做 盈餘殖利率 （Earnings Yield）
什麼叫做 盈餘殖利率（Earnings Yield）？
台灣投資人對這個詞比較陌生，在葛林布雷的書裡面，盈餘殖利率（Earnings Yield）的公式是＝ EBIT / EV，這個數字在台灣比較少投資人使用。
我們把這個公式簡化修改，盈餘殖利率（Earnings Yield）公式＝EPS / 買進價格。
打敗大盤的獲利公式（一）：價值投資者：喬伊‧葛林布雷 (Joel Greenblatt)的神奇公式 MAGIC FORMULA
（圖片取自網路）
喬伊‧葛林布雷 (Joel Greenblatt) 是哥倫比亞大學商學院的教授，他所成立的高譚資本投資（Gotham Capital），年化報酬率有40%，相當驚人。
我最早知道葛林布雷是看過他寫的『打敗大盤的獲利公式』，這本書是the little book系列的書之一，英文原名是『The Little Book that Beats the Market』。
Ｔhe little book 系列的書都是比較輕鬆好讀一點的書，這本也不例外，此書是他寫的第二本書，難度不會很高，很適合輕鬆閱讀。
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巴菲特核心投資法：集中投資法不為人知的秘訣！
這本巴菲特核心投資法是查理孟格在<窮查理的普通常識>書末的推薦書之一，作者是羅伯特・海格斯壯。
羅伯特最著名的書是<勝卷在握>，這書是早期想研究巴菲特的人必讀書之一，而<巴菲特核心投資法>並不是續集，而是姐妹作。勝券在握談的是選股，核心投資法談的是投資組合的管理和智慧。
所謂<核心投資法>就是集中投資在少數的績優公司上，降低買賣股票次數，換句話說就是長期持有。
一直以來股市通常有分為<主動選股>和<被動投資>，主動選股有分不少門派，不管是技術分析或者是基本面分析，都是抓緊市場熱門的股票進出，大量買入認為可能會上漲的股票，簡單的說就是主攻“買賣點”的策略，這個策略的缺點是—沒人能預測股價走勢，你分不清楚獲利來源是技術還是運氣。
而被動投資就是強力的買入指數型基金，長期持有，用廣泛地分散持股，減少買賣次數和費用，得到接近經濟成長的獲利。
對大多數的人來說，最好的建議其實是被動投資，也就是持有指數型基金。因為大部份的人並不了解自己投資公司的企業概況，也不具備分析能力，如果想要投資獲利，指數型基金對一般人是最好的選擇。
那有沒有第三種選擇？<核心投資法>就是第三種選擇，把資金投入在表現優異的少數公司上面，長期持有就能享受公司獲利，核心就是持有少數好公司的概念。
那巴菲特怎樣找好公司？在<勝卷在握>裡面提供了巴菲特的選股原則如下：
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讀後感：公司的品格:22個案例，了解公司治理和上市櫃公司的財務陷阱
投資常常有一個疑問：你能了解一間公司嗎？
說實話，外部投資人並不容易了解公司。
別說公司了，你了解人嗎？又有誰真的了解誰了？不能了解公司，那是否代表我們什麼事情都不要做？
當然不是。很多時候你無法了解他人，是用自己的眼光在看，如果改站在他人的眼光和立場看，情況就會有所不同。
如果談到股票投資，小股東似乎很難站在“大股東和經營者”的立場來想，why？ 個性不同，位置不同，遇到的壓力狀況和利益衝突還有所擁有的資源分配都完全不同，投資人如果沒有一些概念，用盲從的“我相信這個老闆”來投資，很容易出問題（想起當初明基併西門子的時候，一個軍中弟兄後來進會計事務所的朋友說他相信明基的老闆，所以買股票…….不知道他現在怎麼了。）
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拆開獲利的糖衣：17個摧毀退休計劃的投資迷思《天下雜誌試讀》
肯恩‧費雪這本「拆開獲利的糖衣：17個摧毀退休計劃的投資迷思」主題繞的是「迷思」這件事情。
肯恩‧費雪是菲利浦‧費雪的小兒子，過去曾經在爸爸的公司工作過，但是老費雪是有亞斯柏格症的投資高手，小費雪則是怪咖一個，因此最後小費雪仍然出來獨自創業，並成了全美400大富豪之一。
小費雪著作頗多，過去在寫「超級強勢股」的時候還有被其父影響一些，但是也開始展現他的個人風格「數據破解迷思」。而在他另一本書：「投資最重要的三個問題。」裡面大量的開始分享破解迷思，投資獲利的技術。
本書仍然圍繞著迷思這個主題，例如：
讀後感：下班後賺更多
之前，我並不認識富朋友理財筆記的站長艾爾文，不過網路上轉富朋友的文相當多，尤其是之前他做的「操盤人教你看財務報表」的書摘寫的非常仔細，讓人受益良多。
三采文化請我推薦此書，並寄來書稿，我看完以後有一種親切感，我和艾爾文一樣，學生時就開始記帳，記錄每天的開支，到現在我還保留十年前的手寫帳本。我也在大四時開始投資。
艾爾文投資時開始把本金分成兩邊，投入基金和股票。我則是拆成兩邊投入股票和期貨選擇權，一樣是長線賺錢，短線虧損。
似乎我們這些六年級尾的人都有類似的想法和做法，大學時遇到九二一和網路泡沫，畢業後遇到sars危機，所以當時的薪水已經比好幾年前早出社會的人少的多，我進遊戲公司的時候薪水是三萬二，我的朋友們薪水約三萬八到四萬五，而大我幾歲的學長薪水是……六萬，說自己是小薪水還真的是很貼切。
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【書摘】圖解新制財報選好股(一)：合併報表不是一加一等於二
羅澤鈺會計師這本「圖解新制財報選好股」是一本非常好的好書，不但寫的清楚易懂，並且能解答許多投資人的疑問。
IFRSs是以合併報表為主，合併報表會將母子公司的報表加起來，但是並不是「1+1=2」，例如集團內母子公司間的交易就必須沖銷，並且揭露沖銷過程。
而IFRSs是從資產負債表的變化差異來得到綜合損益表的結果，這和ROC GAAP是從損益表的變化影響資產負債表的過程有所差異，這也提醒了要了解資產負債表的品質，以下為重點摘要：
探索智慧—從達爾文到蒙格【從眾的偏誤】
在群體中的個人很容易失去理智，因為我們渴望得到社會的接納。法國社會心理學家Gustave Le Bon在《烏合之眾》一書內寫：「大眾從不追求真理，他們討厭那些不合口味的東西，如果錯誤能夠引誘他們，那麼他們也願意頂禮膜拜。所以、誰能夠滿足他們 的幻想，誰就是他們的主人，而誰破壞他們的幻想，誰就成為犧牲品。」
當只有一個人的時候，個體發生的瘋狂的情況不多。但是在群體、黨派、種族之中、瘋狂的狀況卻常常發生。在群體裡，我們感覺自己是其中的一員，淡化了個人的身份，也降低了責任感，因為個人不會受到譴責。
這種思維很容易導致「過分自信」和「風險行為」，同時、人還會變的衝動和破壞力十足、特別是在有高度壓力的情況下。
《取自：從達爾文到孟格，第二章誤判心理學，P148-P149》
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《有關投資與人生最重要的事》01 第二層思考
霍華‧馬克斯這本《有關投資與人生最重要的事》出版很久了，但是我最近才入手(要讀的書實在太多，根本讀不完)，入手之後感到非常開心，這本書非常不錯。
本書引言的部分談到有人問：「投資成功的關鍵因素是什麼？」他回答：發展一套有效(果)的投資哲學，經過四十寒暑的淬煉，然後由文化和價值觀相同、技巧高超的人以誠信正直的態度去執行。
那麼、投資哲學怎樣成形？霍華‧馬克斯認為沒有人天生就有一套投資哲學，一定是透過一段很長的時間練成的，這段話讓我想到非常潛力股的第三篇：費雪發展投資哲學。
霍華‧馬克斯和費雪都認為，發展投資哲學的要素有三：
1. 一套合乎邏輯的方法
2. 觀察他人的成敗經驗
3. 自己的經驗
你能成為股市天才
入手喬伊‧葛林布雷的「你能成為股市天才」這本書(you can be a stock market genius)，非常可惜的是沒有繁體中文版，所以只能買大陸簡體版的，如果有國內出版社願意翻譯引進就太好了。
葛林布雷的這本書受到不少價值投資高手的好評，尤其是在事件導向策略和衍生性金融商品的應用方面。
【推薦】「犬狼之間的時刻」
盤感，是很多人追求的東西，但是他的來源在哪邊？
我指的來源說的不是某種虛無飄渺的心理感受，而是能解釋的原因。
「犬狼之間的時刻」這本書就解釋了人體許許多多的現象，作者研究神經科學，並且在高盛和德意志擔任過交易部門，擁有足夠的知識和經驗能解釋這些現象。
本書開頭的文字就相當引人入勝：「承擔風險的時候，最能明顯意識自己有個身體。」
換言之，當你投入股市的時候，你才體會到什麼叫作風險。
【書摘】操盤手的萬無一失投資術：分析公司的競爭優勢、市場規模、大股東行為
之前參加過一次電視媒體，因為犀利媽的介紹而認識了智超哥，智超哥是個很親切，提攜後進的人，給我不少投資上的建議。
後來就知道智超哥要出書，心情非常的期待。更意外的是發現很多個人的特質、生長過程的經歷還有思考邏輯和智超哥有所相似 (不好意思沾智超哥的光XD)。
身為基本面分析者，和許多投資朋友交流的時候，常常會強調「質化分析」的重要性。
所謂的質化分析，就是分析財報數字構成的原因，找出財報無法量化解釋的事情。
所謂的質化分析，就是分析財報數字構成的原因，找出財報無法量化解釋的事情。
財務報表是結果，驅動結果的是管理階層的行為，管理階層作了甚麼事情，或者產業本身發生了甚麼事情，才導致報表長的如此？
這就是質化分析的重要性。
而智超哥以其專業經驗，提出他個人的「BMW質化分析術」、包含商業模式Business Model、市場規模與市佔率Market Size &Share;、大股東行為Who is Management。
以下整理概要：
【整理】塞思‧卡拉曼—-證券分析第六版序文：摘要與心得
本篇為卡拉曼在證券分析第六版的序文，個人摘要並且加上許些個人想法。
卡拉曼體系屬於價值投資安全邊際型，他不但文筆優雅，且此序文字字珠璣，除了點頭稱是，似乎無法再說甚麼了。
卡拉曼在證劵分析的序文中，感謝了葛拉漢與陶德，此書出版了超過75年，即使現在的金融環境演變驚人，其中的真知灼見仍然非常管用。
一般人可能認為，價值投資法是一種分析便宜股票分析法，但是實際上，價值投資是一種全面性的分析哲學，強調仔細分析基本面的重要性、追求長期的投資報酬率、控制和規避風險、抵抗群眾心理。