投資股票前要做的功課百百種，你手上能從雜誌、網路、公開資訊上取到的資料也多不勝數，在現在這種資訊過剩的時代，你的時間有限，要看的東西似乎無限多？

哪些是最重要的必看項目？

我整理出來的基本項目有以下三點：

1.財務分析：了解矩陣等級和基本財務數字

2.質化分析：了解這間公司做的生意

3.歷史評價：了解歷史本益比的高低點

我們以製鞋三雄：寶成/豐泰/鈺齊ky為實際例子：

財務分析：了解矩陣等級和基本財務數字

首先，研究一檔個股的競爭力，最好的評估就是將同產業的競爭對手一併拿來做比較，所以我們把製鞋產業拿來做『獲利能力矩陣』分析:

首先，以矩陣評等來看，9910豐泰五年來都是Ａ級，9904寶成大多是Ｂ級到Ｃ級之間，9802鈺齊五年來都在Ｃ級以下，所以很明顯的：豐泰表現最好，鈺齊表現最差。

 

再來比較三間公司的營收規模：

 

從上圖比較可以看出，寶成的營收規模最大，2015年營收是2690億。豐泰次之，2015年營收是558億，鈺齊是90億。

比較完營收，之後我會看EPS，用來了解每間公司的年度獲利大約落在哪些區間。

從上圖比較可以看出：

寶成獲利平穩，每年獲利約莫2-3元多的ＥＰＳ，

豐泰EPS則從2.68提升到7.11，趨勢向上，表現是三家中最好的，

鈺齊的獲利則持續向下，2015年EPS只有0.88元。

 

從比較看出來，我們可以得到的結論是：

寶成是規模最大，獲利平穩的公司。

豐泰則是規模中等，獲利提升的公司，

鈺齊則是規模最小，表現較差的公司，

下個步驟則是從獲利提升的公司中做ROE杜邦分析，因此我們拿豐泰來做杜邦分析：

以杜邦分析來看，最新2015年的杜邦分析：

淨利率8.35％：屬於中高等級。
總資產週轉率：1.94倍，高週轉率，表現良好。
權益乘數：1.93倍，等於負債比48.17%，其中長短期金融負債比約23.7%，財務結構平穩，並不差。

以趨勢來看，豐泰這五年ROE從15.48％提高到34.16％，提高了快一倍，關鍵就在於淨利率的提升！

淨利率從2011年4.56％提高到2015年8.35％，足足增加了一倍！

表現可以說是非常優秀！

 

質化分析：了解這間公司做的生意。

質化分析的方法可以從這篇：『學巴菲特看年報』 的地方取得資訊。你也可以從網路上搜尋資料，例如 moneyDJ財經百科找資料。

看完之後你大概能了解到：鞋子是民生消費性產品，產品本身並不難懂，品牌廠 nike+adidas合計市佔率58%，加上newbalance和其他廠商合計76%。

這個產業是勞力密集型，因此人力成本較高，主要的生產基地大多在中國、越南、印尼，台廠營運模式是接下品牌廠的單，在台灣主要任務是研發和物料採購。

寶成的客戶分散較多，豐泰的80%營收都來自nike，因此nike對豐泰的影響程度較大。

所有台廠已經接下全球品牌廠70%的代工，豐泰寶成是tier1廠商，品牌廠和代工廠內設立研發中心，等於是互相投資，較不用擔心大規模的轉單。

 

歷史評價：本益比區間

最後一個部分則是該公司的歷史本益比區間，歷史本益比區間代表的是市場給予公司的評價：包含該公司的獲利成長幅度、競爭優勢和市場心理。

知道大概的評價區間，就能夠讓自己心中對個股評估有個底。

當然，本益比不是完美的評估方式，例如上圖 鈺齊-ky的本益比在2015年一度飆高，但那是因為當年度的EPS只有0.88元，所以本益比才飆高。

這時候就要改用股價淨值比會比較好一點。

評估一間公司的內在價值並不是用本益比就好，但是本益比提供了一個簡單的量尺，對快速衡量一間公司很有幫助。

上面三點是在所有分析項目中快速涵蓋的的必看重點，這些基本資料能幫助你瞭解一間公司的輪廓，讓你對自己的判斷更加清晰。

『警語』本文之中所提到的個股只是為了實際舉例，不代表任何推薦或投資建議，您的投資損益本人不負任何責任。