（圖片來自網路）
最近在看『波克夏股東會問答集』，這是美國波克夏股東在參加股東會的時候現場抄錄的筆記，波克夏股東會長達五的小時，而且禁止錄音錄影，很多求知欲旺盛的股東就現場筆記，並且分享在網路上。
這些用功的股東也說：『請原諒，筆記可能會很凌亂，同時寫的速度可能跟不上巴菲特和孟格的速度，而且有部分可能在腦袋和手都需要休息的時候剛好錯過沒記錄下來』，更有趣的是，後來這些人竟然找了更多同好來一起寫筆記。
Archives: 2014
【推薦】查理・孟格的推薦書單
『我這輩子遇到的聰明人，沒有一個不是每天閱讀的』—-查理・孟格
在『窮查理的普通常識』這本值得一讀再讀的好書之中，最後的附錄四，查理孟格推薦了20本書，這幾本書其實都不好讀，內容精彩且充滿許多讓人思考的議題，讀到一半都需要停頓下來反思。在這邊我列出部分國內有的中文版本提供讀者分享：
轉虧為盈的轉機股可以買嗎？
很多投資朋友在交流的時候，往往會有人問：『轉機股能不能買？』這件事，剛好從2014/5/16的新聞看到『Q1財報揭曉 六大天王出列』，新聞把宏碁（2353）列為轉機王，從前一季虧損75.71億到第一季獲利111.8萬元，看起來好像有好轉？
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打敗大盤的獲利公式（二）：盈餘殖利率（Earnings Yeild）找出便宜股 !
(圖片取自網路)
上一篇文章我們提到了葛林布雷的『神奇公式MAGIC FORMULA』，這公式有兩個參數：高 盈餘殖利率（Earnings Yield）和高 資本報酬率（Return on capital），接下來我們來談什麼叫做 盈餘殖利率 （Earnings Yield）
什麼叫做 盈餘殖利率（Earnings Yield）？
台灣投資人對這個詞比較陌生，在葛林布雷的書裡面，盈餘殖利率（Earnings Yield）的公式是＝ EBIT / EV，這個數字在台灣比較少投資人使用。
我們把這個公式簡化修改，盈餘殖利率（Earnings Yield）公式＝EPS / 買進價格。
打敗大盤的獲利公式（一）：價值投資者：喬伊‧葛林布雷 (Joel Greenblatt)的神奇公式 MAGIC FORMULA
（圖片取自網路）
喬伊‧葛林布雷 (Joel Greenblatt) 是哥倫比亞大學商學院的教授，他所成立的高譚資本投資（Gotham Capital），年化報酬率有40%，相當驚人。
我最早知道葛林布雷是看過他寫的『打敗大盤的獲利公式』，這本書是the little book系列的書之一，英文原名是『The Little Book that Beats the Market』。
Ｔhe little book 系列的書都是比較輕鬆好讀一點的書，這本也不例外，此書是他寫的第二本書，難度不會很高，很適合輕鬆閱讀。
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會計師分享 : 史上最大加稅案對公司與個人稅賦的影響
作者: 神龍
經歷: 四大會計師事務所經理。 畢業於成功大學會計研究所,台大會計系。
領有: 中華民國合格會計師(CPA)、內部稽核師(CIA)等證照。
前言:
目前財政部為健全稅制、促進租稅公平,提出「財政健全方案」,經行政院於今日(103 年 3 月 13 日)第 3389 次院會決議通過,該草案對於公司及個人股東 主要影響有二點,第一點股東可扣抵稅額比率減半;第二點個人綜合所得稅率最 高級稅率從原先的 40%,提升到 45%,為探討在該修正草案下,藉以計算實質稅 賦對公司與個人的影響。
網友分享: 喝咖啡聊價值投資聚會心得感想
不可不知的存股四大陷阱！
存股策略是一種長期持有股票的策略，其實存股這個名詞略有誤導的感覺，讓人以為買股票和存錢一樣簡單，反而低估風險。
但是存股這個名詞也帶給不少投資人開啟價值投資的起源，當你把重點集中在現金股息的收益上，那你就會開始重視公司的基本面，踏入價值投資的思考領域。
開始存股策略的投資人，在看個股的時候至少要注意以下四個風險：
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營運轉差陷阱
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產業替代性陷阱
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吃老本陷阱
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漲高陷阱
巴菲特核心投資法：集中投資法不為人知的秘訣！
這本巴菲特核心投資法是查理孟格在<窮查理的普通常識>書末的推薦書之一，作者是羅伯特・海格斯壯。
羅伯特最著名的書是<勝卷在握>，這書是早期想研究巴菲特的人必讀書之一，而<巴菲特核心投資法>並不是續集，而是姐妹作。勝券在握談的是選股，核心投資法談的是投資組合的管理和智慧。
所謂<核心投資法>就是集中投資在少數的績優公司上，降低買賣股票次數，換句話說就是長期持有。
一直以來股市通常有分為<主動選股>和<被動投資>，主動選股有分不少門派，不管是技術分析或者是基本面分析，都是抓緊市場熱門的股票進出，大量買入認為可能會上漲的股票，簡單的說就是主攻“買賣點”的策略，這個策略的缺點是—沒人能預測股價走勢，你分不清楚獲利來源是技術還是運氣。
而被動投資就是強力的買入指數型基金，長期持有，用廣泛地分散持股，減少買賣次數和費用，得到接近經濟成長的獲利。
對大多數的人來說，最好的建議其實是被動投資，也就是持有指數型基金。因為大部份的人並不了解自己投資公司的企業概況，也不具備分析能力，如果想要投資獲利，指數型基金對一般人是最好的選擇。
那有沒有第三種選擇？<核心投資法>就是第三種選擇，把資金投入在表現優異的少數公司上面，長期持有就能享受公司獲利，核心就是持有少數好公司的概念。
那巴菲特怎樣找好公司？在<勝卷在握>裡面提供了巴菲特的選股原則如下：
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讀後感：公司的品格:22個案例，了解公司治理和上市櫃公司的財務陷阱
投資常常有一個疑問：你能了解一間公司嗎？
說實話，外部投資人並不容易了解公司。
別說公司了，你了解人嗎？又有誰真的了解誰了？不能了解公司，那是否代表我們什麼事情都不要做？
當然不是。很多時候你無法了解他人，是用自己的眼光在看，如果改站在他人的眼光和立場看，情況就會有所不同。
如果談到股票投資，小股東似乎很難站在“大股東和經營者”的立場來想，why？ 個性不同，位置不同，遇到的壓力狀況和利益衝突還有所擁有的資源分配都完全不同，投資人如果沒有一些概念，用盲從的“我相信這個老闆”來投資，很容易出問題（想起當初明基併西門子的時候，一個軍中弟兄後來進會計事務所的朋友說他相信明基的老闆，所以買股票…….不知道他現在怎麼了。）
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找好股票的三種方法：程式選股法、高手閒聊法、資訊開發法
對大部份的人來說，最難的就是選股，Why？因為大家都想選到能飆漲的股票。遺憾的是沒人能夠預測漲跌，所以找能飆漲的股票是不可能的，但是可以找到基本面良好的股票，在安全邊際的帶動下，等待它回到應有的價值。
我個人找投資標的方法有三種，分別是：條件選股法、高手閒聊法、資訊開發法
修煉價值投資：如何擴展能力圈，做產業分析和個股研究？
價值投資=財務分析+質化分析。
質化分析包含產業分析和公司競爭力分析，這是價值投資者必須修煉的能力之一，
價值投資者必須要花一輩子的時間和精力去培養，把它轉換成自己的競爭力。
修煉質化分析之前要先知道一件事：產業分析相當難，即使是產業裡面的專業人士也會花不少時間，同時也可能看不準。
那為什麼還要做產業分析？
網友Ｓ: 非常潛力股，費雪15要點心得（下）
要點七
公司勞資和人事關係是不是很好？
人事關係良好和人事關係乏善可陳的兩種公司間，獲利力差異的程度，遠大於罷工的直接成本。
非常認同Fisher這話。許多新聞常把焦點聚集XX工廠罷工，但實際上，這種嚴重衝突不僅對內傳遞出需改革的訊號，也明顯顯示問題根源。但人事關係乏善可陳，高層不易查覺，這種慢性存在，不僅長期存在，也讓公司策略/專案 等大小事處於低效率的狀態。高層更可能反省是不是策略或景氣出了問題，而又投入資源於非根本性的事情上，造成資源浪費。
網友Ｓ: 非常潛力股，費雪15要點心得（上）
本想替《非常潛力股》做篇轟動的介紹，一想，不對。若連此書都沒聽過，那實在不用看下去了。OK，介紹到此。這份提及的依然是心法與智慧，較少談到技術。
原因一是畢竟是自己吃飯工具，二是智慧重要程度不亞於技術，空有技術而無智慧，只加速破產。三是沒有絕對的技術，不同 智慧/心法 搭配不同技術
非常潛力股：中文書摘有聲書
拆開獲利的糖衣：17個摧毀退休計劃的投資迷思《天下雜誌試讀》
肯恩‧費雪這本「拆開獲利的糖衣：17個摧毀退休計劃的投資迷思」主題繞的是「迷思」這件事情。
肯恩‧費雪是菲利浦‧費雪的小兒子，過去曾經在爸爸的公司工作過，但是老費雪是有亞斯柏格症的投資高手，小費雪則是怪咖一個，因此最後小費雪仍然出來獨自創業，並成了全美400大富豪之一。
小費雪著作頗多，過去在寫「超級強勢股」的時候還有被其父影響一些，但是也開始展現他的個人風格「數據破解迷思」。而在他另一本書：「投資最重要的三個問題。」裡面大量的開始分享破解迷思，投資獲利的技術。
本書仍然圍繞著迷思這個主題，例如：