在股市高漲的時候，很容易聽到一些激進的言論，例如貸款買股票，或者壓身家下去買股票。
這類行為最嚴重的危害就是：當下跌的時候，會讓你的情緒受到刺激，進而做出不理智的行為，這些行為往往會傷害你。巴菲特在給股東的信《波克夏年報》寫：
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市場情緒極易煽動人心，如果你受他影響，後果可能是災難性的。 Continue reading
作者: 雷浩斯
如何徹底讀懂《波克夏年報》？（一）解構巴菲特寫給股東的信四大重要區塊！
巴菲特所親筆寫的《波克夏年報》是世界上最多人看的公司年報，每年年報刊出後，新聞媒體都爭相報導年報內容。
可惜大多數的報導都是片段資訊，如果想瞭解巴菲特要說的話，自己閱讀年報是最好的選擇。
如果你能耐心看完並且解構年報，就能獲得極為寶貴的投資與商業知識！
Yan Chang 分享：對價值投資從茫濛到明確，讓我扎扎實實的打穩基本功！
這是我第三次來上雷大所開課程，從一開始對價值投資茫茫濛濛到目前有明確的概念，在每一次上課過程中，雷大總是將舊觀念重新複習，然後再增加新的觀念，讓我扎扎實實的打穩基本功。
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20180119雷浩斯書單分享!
有些是新入手的，有些是舊書重讀。舊書不見得毫無新意，
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今週特刊：矩陣存股法挖出五隻會長大的金雞母！
投資的重點在於享有一間公司長期獲利的成果，這些成果的多寡就是一間公司的內在價值高低。
股神巴菲特在波克夏的年報上面寫：
『我們的經營目標是希望每股內在價值能持續成長。
為了達成目標，我們必須投資在一組多樣化的優質企業上，
也就是能產生現金而且持續賺取高於平均水準的資本報酬率的公司。』
【smart】投資必修課06_不收管理費，打敗大盤才領獎金，敢對自己下大注的操盤手典範！
有一本出版於1940年代的著作叫做：『客戶的遊艇在哪裡？』這是一本輕鬆有趣的金融界故事小書，裡面提到一個鄉下人到紐約金融區：
導遊對他說：『看，那是銀行家和經紀商的遊艇，他們賺了很多錢。』
鄉下人天真地問：『喔，那客戶的遊艇在哪裡？』
Morris：一張A4的護城河選股基準清單，道盡了雷大對各大投資名家的深入瞭解與整合！
兩年前偶入「雷浩斯價值投資網」，文章中陳述一套完整、安全的投資體系，改變我對買股的想法：原來股市能做為我的僕人，能讓資產年年複利、歷久不衰！驚人的結論讓我不假思索地入手雷大的所有著作、仔細讀完，並等待講座的機會，接受雷大口傳心授價值投資法。
為時兩個全天的講座收穫極其豐富。雷大融合各大著名價值/成長型投資家與自己多年研究和操作，傳授找出優質的公司並評估價值和未來成長力的完整流程。
首先以獨特的獲利能力矩陣──包含許多實用量化指標如ROE與杜邦分析、每股自由現金流、高登公式、歷史評價區間等──選出優質公司並有效過濾地雷股。
接著深入以質化分析探討公司的競爭優勢與護城河：此為課程精華所在！
秀意分享:有去和沒上過課真的差很多，找個有實力的好老師更重要！
多年前曾經把一檔股票放到變水餃股,幸好我只買了一張, 現在還在, 以前不懂股票 , 聽別人說股票要長期投資 , 所以就放著, (因為要上班 ,又要顧小孩, 就沒去管它) 後來就沒有在進入股市了。
直到兩三年前, 慢慢感覺到通膨的嚴重 , 而且職場上又很不穩定 , 過了四十就很難找工作, 想說如果可以早點財務自由, 於是又開始接觸股市,
剛開使我是大量閱讀, 不懂就上網找資料 ,扒了很多文章 , 功力增加了一些, 就邊買邊學習 但是對於選股卻常常不知如何著手 , 跌了就很怕 不知道公司的內在價值在那兒。
TINGTING: 好老師，好方法，好樣的企業質化分析！
報名前有點掙扎因為，要放棄周末睡到飽的機會，還得先預習雷大的三本書和巴菲特的勝券在握。
沒想到，雷大的強力灌頂和幽默口條，再加上有系統的內容，著實讓我受益良多。
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股市真規則：五步驟實際範例教你計算內在價值，自由現金流折現法（下）！
前一篇自由現金流折現法（上）說了折現率的概念，如何計算現值和不同公司折現率的取捨，接下來要用股市真規則第十章的範例『高樂氏（Clorox）』公司來做實際計算內在價值，這個範例包含五個步驟：
步驟一：預測未來十年的自由現金流的成長率，並算出數字
步驟二：將所有的自由現金流折現
步驟三：計算永續價值，並且折算為現值
步驟四：計算股東權益總額
步驟五：算出每股價值
以下是高樂氏公司基本資料表格： Continue reading
傑宇分享：雷大的課程絕對是絕佳的敲門磚！
我在去年年中上過一次雷大的課程，這是我第二次參加課程來複習。上次上課雷大有提到他的課價碼訂較高是為了稍微篩選學生，但其實上一次課功能可以用3年，再加上後續的回鍋複習，其實定價是算實惠。檯面上的課程多是單方面的講解，像雷大這樣有小組討論能練習的課程並不多，光是這樣的練習就非常值得了。
除此之外，也託雷大的福，認識了些投資界的朋友(同樣是課程學員)，也參與了人家的讀書會，也看過很多人不吝分享他們對公司，產業的分析。
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Cash cows分享：從投資門外漢到現在，我才明白學習一套價值投資系統對我的人生有多重要!
我是受到富爸爸窮爸爸這本書的啟發才開始對投資產生了初步興趣，投資我完全不懂。
回想一步步踏入股市，剛開始是專注於技術面學習的，不管是繳學費找老師學習、看書，我一直不斷在尋找投資的方法，但頻繁的買賣/停損機制常讓我心情起伏不定，因為一切靠技術指標與k線價格波動來掌握買賣點。
直到後來我聽到了巴菲特的價值投資與閱讀相關價值投資書籍，讓我對價值投資產生了非常大的興趣。
開始明白原來我努力學習的技術分析方法是一種投機賺價差的方式，這並不適合上班族的我。
Jianjun Jhou分享：一步步的扎實了我對優質公司的整體概念，真是超級有價值!
裕婷分享：我的內心是十分的感動，因為我相信我離財富自由又跨進了一大步！
我的背景是護理人員，對於醫療環境的惡劣，感到很灰心，一直在尋求有無財富自由的方法。
本來對於股票市場是戒慎恐懼，直到近幾年，工作已經讓我身心俱疲，覺得應該要有所改變。
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【smart】投資必修課05_逐步達成3個巴菲特技能指標：向股神看齊，26歲存到退休金！
『我現在有大約17萬4000元，可以退休了，一年生活費1萬2000就夠了，我的資金將會不斷成長。』
這段話是巴菲特在26歲，結束在葛拉漢公司的工作後說的話。
26歲僅有17萬元左右就退休，會不會太少？
請注意當時是1956年的美國，如果我們把它換成2017年的新台幣，看看會如何？
當時台幣兌美元大約1:40，大約是696萬台幣，接著我們給這筆錢3%的通貨膨脹率，經過61年的調整，算出來是4223萬6000元（696萬＊（1＋0.03）^61年=4223.6萬，我們後續的換算都依照此公式計算，並且調整年數。）
巴菲特怎麼賺到這麼多錢的？
首先，他從小就賣可樂、送報紙，投資農地和買賣股票，到他19歲上完哥倫比亞大學的葛拉漢投資課程以後，他已經有一身經商和投資的本事。
20歲的時候他的資金有9,804美金（相當於2017年台幣285.2萬），1951年底他的資金增加到19,738美金（相當於2017年台幣555.4萬），成長了快95%。
今周別冊：買股之前的必做功課，一套分析不同公司基本面優劣的檢查流程表！
投資通常有兩種派別：技術分析和基本面分析，其中基本面分析向來都讓一般投資人為之卻步。
最主要是因為要分析的項目不少，有些項目可能會一時疏忽漏掉，所以我們要建構一套系統化的方式，用來幫助自己完成每一次的評估，甚至能優化自己的投資流程。
我在我的『雷浩斯教你矩陣式存股法年賺18%』這本書裡面提出一個系統化的檢查方法，叫做『矩陣存股檢查表』。
這個『矩陣存股檢查表』是用來衡量投資標的作業，共計分為六個屬性：
『品質、規模、杜邦分析、資本配置、管理者和估價。』
這六個屬性的前五項都在評估公司表現的好壞，讓你學會如何評估一間公司。
最後一項則是評估現在股價是介於合理、低估還是高估，如果是高估的區間就不要買入，如果進入低估區就可以安心持有。
以下我們用可成2474這間公司作為說明的範例：