2016-04-28 15.35.05 拷貝
低利率的時代,錢放在銀行裡面利息是越來越少,近年最流行的投資策略就是存股策略,存股策略的基本概念就是領一間公司發的現金股息收益,如果你年年能夠領取豐厚的現金股息,就能替自己打造額外的收入。

很多人想要開始動手投資存股,但是不知道要從哪一檔股票開始,最簡單的方法就是從知名的老公司裡面找,例如中鋼是很多人心目中的定存股,它不但是國營企業,又是赫赫有名的大公司,許多人把它當成存股的優先選擇。

但是中鋼在2015年11月出現罕見的單月虧損,2015年第四季EPS竟然是-0.1元,這是繼2012年第一季虧損之後,首度出現單季虧損。股價也應聲下跌到16、7元。

2016年2月底,中鋼高階主管卻表示產業即將好轉,鋼鐵業不只春燕來了,連春牛都出現了?中鋼股價也應聲上漲到22元。

這些利空消息和利多消息充斥新聞,跌的時候讓你膽戰心驚,上漲的時候又遲疑是否可以買股票?投資人要怎樣才能避開消息的影響,讓自己有正確的判斷依據?
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螢幕快照 2015-10-08 上午11.59.25
價值投資獲利的來源有兩個:1.內在價值的成長。2.本益比的變化。

內在價值的成長包含:EPS的成長率和公司能發給股東的現金股息,以及公司本身成長所需要運用的資金多寡。

本益比的變化則代表:低估、合理、和高估這三個區間帶,這三個區間帶代表股價和內在價值之間的缺口變化,同時也代表了投資人可以買入、持有、或者賣出的機會。

大抵而言,大部份的投資人最重視的是股價的漲跌,也就是本益比的變化,而市場短期影響本益比高低的兩個關鍵因素就是 EPS和EPS成長率。
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螢幕快照 2016-08-02 上午12.52.55
一間公司如果長期缺錢,絕對不值得投資人長期持有。怎樣才能知道公司是不是長期缺錢?我們可以使用『自由現金流』這個財務指標。

自由現金流是很重要的概念,因為它能補足ROE無法表達的部分,ROE的功能是用來檢查管理階層的經營獲利能力,但是公司獲利後還必需要投資廠房設備,剩下的錢才能自由運用,這個部分用自由現金流這個指標來檢查。這就是自由現金流被納入我必看的三大指標之一。
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很多人都會問:『台股上千檔股票,怎樣找投資標的?一般人根本不可能從中找出好公司,簡直像大海撈針一樣。』
這個想法是過去式了,以現在來說,網路上有許多的免費資源來幫助你選股,例如基本面分析的好朋友 財報狗網站: http://statementdog.com/  就提供了許多免費的財務指標功能讓投資人過濾標的。

所以重點是:『要設定哪些指標來選股?』 選股的目的是為了找出好公司,所以財務指標貴精不貴多,每個指標都必須要有它的含義,才能充分發揮選股的成果!
我最常用的指標就是:『ROE、自由現金、盈餘品質』這三大指標。三大財務指標都有它對應的意義,符合我所認為的『好公司的三個條件』

我們可以使用財報狗網站的選股功能 http://statementdog.com/pick/tpe/,在『我的選股清單』內設定好這些指標,使用開始篩選,就能找到符合條件的股票。
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台股大跌_空頭投資檢查清單
台股跌破十年線後,新聞紛紛報導空頭來了!身為價值投資者、我們不應該去猜測多空、而是要思考我們在投資中能夠擁有怎樣的優勢?
每個投資者都有屬於自己的優勢,我的優勢就是策略思考,去思考:『要是發生某種狀況、我們該如何處理?』
由於可能發生的情況非常多,所以我運用查理・蒙格提倡的『檢查清單』思考法,以下是關於:持股、投資組合、個人影響、策略的檢查清單,和大家分享:

持股:

1.持股有強大的護城河嗎?
2.持股的基本面獲利有成長嗎?
3.持股的基本面獲利有轉差/虧損嗎?
4.你的持股買進成本是否太高?
5.需要拉大安全邊際嗎?
6.如果情況對你不利,你打算怎麼做?
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整理者:黃嫈琪

對沒時間每天看盤的上班族來說,存股是個看似一勞永逸的好選擇。然而天有不測風雲,過去那些能賺錢、發得出股息(又稱現金股利)的好公司,也有可能面臨體質轉壞的危機。如果不做足功課就掏錢長抱這檔股票,想要「領股息」,可能變成「零股息」,最後離賠錢的結局也不遠了。

靠著價值投資法,在8年時間將資產翻了27倍的投資部落客雷浩斯,在《雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段》提出了「價值存股法」,也就是以價值投資原則來存股的策略;他強調,存股不能只看誰的股利殖利率高,就以為每年都能領到這麼多現金股利。正確的方法是要綜合評估這家公司獲利能力夠不夠穩定、體質是否強健。特別是明明身上沒有足夠現金,卻硬要發出高額現金股利的公司,最好先保持距離。

雷浩斯在書中提到一個簡易的評估指標—「每股自由現金流」,可看出公司是不是打腫臉充胖子,或是否開始轉差,提供投資人從每季的財報數據學習觀察,以下為書摘要:
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螢幕快照 2015-08-11 下午8.46.44
剛開始價值投資的人,常常不知道該如何著手,以下為五個簡單的重要觀念,給剛入門的新手作為執行的步驟:

心法1:從知名公司開始選股
心法2:檢查重要財務指標
心法3:找買點,設定安全邊際
心法4:分批買入
心法5:停利轉換持股

以下我們仔細解說這五點:

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螢幕快照 2014-08-18 下午10.24.32 拷貝

本文整理許多基本投資觀念文章,希望能提供投資新手快速上手,未來持續更新!

包含:

『價值投資基本觀念』

『價值投資大師』

『基本財務指標分析』

『財報狗買雞排懂財務報表系列文!』

以下為各文章link ,喜歡本文歡迎分享!

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螢幕快照 2016-06-26 上午1.07.35

『某公司的股價跌破淨值,能買嗎?』這是投資人最大的疑問題之一,以價值投資的觀點來看,一間公司的淨值要『有價值』才能買,如果淨值『沒有價值』,當然就不能買。

怎樣的淨值才算『有價值』?我們要先分析淨值的成分,淨值的成分包含以下:

  1. 股本
  2. 資本公積
  3. 保留盈餘
  4. 調整項目

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螢幕快照 2016-09-13 上午12.56.31

投資最重要的就是要有屬於自己的SOP,這個SOP必須要是一個明確有用的流程,才能夠幫你縮短分析的時間,找到你想要的資訊!

螢幕快照 2014-06-30 下午6.15.41

我在《雷浩斯教你存好股又賺波段》這本書中提出了三大基本指標,這三個指標都有它的意義,而每個指標又能分出細部流程。例如<分析ROE表現>就可以再拆成分析EPS、ROE、ROE杜邦分析三個步驟,這三個步驟就是一個簡單的『分析公司長期獲利能力SOP』

第一步驟:分析EPS

看一間公司的獲利,最常看的就是EPS(每股盈餘),EPS用來看公司每年能賺多少元,景氣好的時候賺多少?景氣不好賺多少?

EPS公式:稅後淨利 / 在外流通股數

例如中華電信(2412)這五年來的EPS都在五元上下,相當穩定。

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2014-06-04 20.45.41 拷貝 2

『我這輩子遇到的聰明人,沒有一個不是每天閱讀的』—-查理・孟格

在『窮查理的普通常識』這本值得一讀再讀的好書之中,最後的附錄四,查理孟格推薦了20本書,這幾本書其實都不好讀,內容精彩且充滿許多讓人思考的議題,讀到一半都需要停頓下來反思。在這邊我列出部分國內有的中文版本提供讀者分享:

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螢幕快照 2014-05-16 下午2.15.31

很多投資朋友在交流的時候,往往會有人問:『轉機股能不能買?』這件事,剛好從2014/5/16的新聞看到『Q1財報揭曉 六大天王出列』,新聞把宏碁(2353)列為轉機王,從前一季虧損75.71億到第一季獲利111.8萬元,看起來好像有好轉?
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螢幕快照 2014-04-02 下午6.01.50

存股策略是一種長期持有股票的策略,其實存股這個名詞略有誤導的感覺,讓人以為買股票和存錢一樣簡單,反而低估風險。

但是存股這個名詞也帶給不少投資人開啟價值投資的起源,當你把重點集中在現金股息的收益上,那你就會開始重視公司的基本面,踏入價值投資的思考領域。

開始存股策略的投資人,在看個股的時候至少要注意以下四個風險:

  1. 營運轉差陷阱
  2. 產業替代性陷阱
  3. 吃老本陷阱
  4. 漲高陷阱 

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2014-02-21 14.08.10

對大部份的人來說,最難的就是選股,Why?因為大家都想選到能飆漲的股票。遺憾的是沒人能夠預測漲跌,所以找能飆漲的股票是不可能的,但是可以找到基本面良好的股票,在安全邊際的帶動下,等待它回到應有的價值。

我個人找投資標的方法有三種,分別是:條件選股法、高手閒聊法、資訊開發法

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